>> 上海證券-電子行業(yè)先進科技主題周報-周觀點：英特爾計劃剝離芯片代工業(yè)務，蘋果發(fā)布A18芯片-240925
| 上傳日期： |
2024/9/25 |
大?。?/td>
| 397KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王紅兵 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
主要觀點
【市場回顧】
◆本周上證指數(shù)報收2736.81點，周漲跌幅為+1.21%；深證成指報收8075.14點，周漲跌幅為+1.15%；創(chuàng)業(yè)板指報收1536.6點，周漲跌幅為+0.09%；滬深300指數(shù)報收3201.05點，周漲跌幅為+1.32%。中證人工智能指數(shù)報收870.38點，周漲跌幅+0.42%，板塊與大盤走勢一致。
【科技行業(yè)觀點】
◆ 9月18日，英特爾為推動芯片代工業(yè)務的盈利性飛躍，對該領域進行結構性調整，并已成功爭取到核心客戶的支持。英特爾將現(xiàn)有的芯片代工業(yè)務剝離，獨立成一個全新的子公司，并配套設立一個專門的運營董事會，旨在保持代工業(yè)務管理層的穩(wěn)定與連續(xù)性，同時賦予其更大的自主權和靈活性。同時公司宣布將暫停在波蘭與德國的芯片生產基地建設計劃，并正在審慎評估是否退出馬來西亞的芯片封裝與測試業(yè)務，美國本土的工廠項目將繼續(xù)穩(wěn)步推進。英特爾已與亞馬遜云計算服務達成戰(zhàn)略合作，將采用先進的18A芯片制造工藝聯(lián)合研發(fā)AI芯片，并為亞馬遜云服務量身定制Xeon 6處理器。我們認為英特爾的代工業(yè)務已取得顯著成績，代工訂單量已實現(xiàn)翻倍增長，與亞馬遜的長期協(xié)議可引發(fā)更多芯片設計項目合作，公司穩(wěn)步邁向世界級代工服務提供商行列。
◆蘋果為新款iPhone 16和16 Plus提供Apple A18芯片，一年內跳躍兩代芯片。A18包含一個6核CPU（該CPU比iPhone 15中的A16芯片快30%），其中包含兩個高性能處理器核心和四個高效核心，和一個5核GPU（比iPhone 15中的GPU快40%）。
同時iPhone 16 Pro配備了全新的A18 Pro芯片，其GPU使用與A18相同的架構，但它有六個GPU核心而不是五個，并且比A17Pro的GPU快20%，硬件加速光線追蹤的速度比A17 Pro快兩倍，支持ProRes視頻編碼，擁有A18中沒有的新圖像信號處理器，支持比A17 Pro更快的“USB 3速度”，有助于更好的拍攝并編輯視頻。我們認為全新A18 Pro芯片采用業(yè)界領先的計算能力設計、第二代3納米技術、全新架構，晶體管更小、速度更快，可提供前所未有的效率，推動Apple Intelligence的發(fā)展，開啟專業(yè)性能的新時代。
投資建議
我們建議：生成式AI應關注商業(yè)化落地。我們認為前期商業(yè)化落地在算力設施的增長空間較為明顯，具有高確定性；后期軟件應用端應優(yōu)先關注需求較高、上下游綁定較為緊密、具有較高行業(yè)壁壘的低估值公司。建議關注以下賽道：
1）AI算力相關硬件端：光模塊【新易盛】、【中際旭創(chuàng)】、【天孚通信】；PCB【深南電路】、【滬電股份】、【鵬鼎控股】、【東山精密】。
2）高速公路信息化：【通行寶】。
3）低空經濟：【萊斯信息】。
風險提示
下游需求不及預期；人工智能技術落地和商業(yè)化不及預期；專精特新技術落地和商業(yè)化不及預期；產業(yè)政策轉變；宏觀經濟不及預期等。
|
|
