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事件：① 9月26日中共中央政治局召開會議，強調1）要加大財政貨幣政策逆周期調節(jié)力度；2）要降低存款準備金率，實施有力度的降息；3）要促進房地產市場止跌回穩(wěn)，加大“白名單”項目貸款投放力度，調整住房限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，推動構建房地產發(fā)展新模式。
　?、?nbsp;9月24日中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會主要負責人聯(lián)合召開新聞發(fā)布會，與地產鏈相關的發(fā)言如下：1）7天逆回購利率下調0.2pct至1.5%，同時引導貸款市場報價利率和存款利率同步下行，帶動房貸利率中樞進一步下移。2）降低存量按揭利率至新發(fā)放水平，平均降幅0.5pct。3）二套房最低首付比例統(tǒng)一為15%（原25%）。4）近期下調存款準備金率0.5pct。5）優(yōu)化保障房再貸款政策，此前創(chuàng)設的3000億元保障房再貸款中的央行資金支持比例將由60%提高至100%。6）金融16條、經營性物業(yè)貸款支持延期到2026年底。
　　積極表態(tài)、政策加碼，地產鏈需求有望提振：綜合而言，本輪政策加碼以及政治局會議一次性釋放多個利好，對宏觀經濟和房地產市場均產生積極影響。從表述端看，政治局會議從財政貨幣、產業(yè)經濟、民生就業(yè)等不同層面均積極定調，地產方面也強調了“止跌企穩(wěn)”，是當前表述端的重大轉折。從政策端看，本輪政策惠及力度較大，包含降準降息、降低存量房貸利率和首付比例、擴大保障房再貸款支持收儲等；同時覆蓋面廣，覆蓋所有新房及存量房持有人群，在持續(xù)增強購房信心和意愿的同時也可促進居民消費，可以說是迄今為止力度最大、惠及面最大的一項房貸政策。購房者置業(yè)門檻和成本降低進行時，購房預期有望逐步修復，加速房地產市場筑底企穩(wěn)，同時提振整體地產鏈需求。
　　投資建議：目前，政治局會議定調地產止跌，政策加碼下，政府收儲、國企收舊換新等新模式才剛剛開始，未來隨著各城市推廣以及配套資金落實，預計將對去化庫存、穩(wěn)定市場起到積極作用，將有利于加快房地產市場企穩(wěn)。預期先行，基本面后驗，建議關注消費建材核心標的。地產政策放松后或提振購房信心，去庫有望打通置換鏈條，建材需求可能迎來邊際改善，當前存量需求逐步釋放，重點關注C端建材品類。我們建議：1）長期看好C端：北新建材、偉星新材、兔寶寶；2）反彈關注B端：東方雨虹、三棵樹、蒙娜麗莎、堅朗五金、中國巨石；3）股息關注水泥：海螺水泥、華新水泥。
　　風險提示：地產下滑風險；行業(yè)競爭加劇風險；宏觀經濟下行風險。