>> 愛建證券-今日視點：政策提振資本市場，股指強勢逼空大漲-240927
| 上傳日期： |
2024/9/27 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
愛建證券 |
| 評級： |
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作者： |
侯英民 |
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周四滬深股指再度強勢大漲，前市股指雙雙跳空高開后基本表現(xiàn)為窄幅震蕩整理，多空雙方你爭我奪換手積極，午后受政治局會議精神刺激多方買盤不斷涌入三大股指快速跳升并在權(quán)重板塊的帶領(lǐng)下呈逐級震蕩上行走勢，全天權(quán)重和題材板塊輪番表現(xiàn)，房地產(chǎn)和白酒板塊全線爆發(fā)，大金融板塊延續(xù)強勢繼續(xù)上攻，多方力量進一步占據(jù)主導。板塊方面再現(xiàn)普漲格局，其中白酒大消費、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈和大金融板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，個股依然漲多跌少。最終滬深兩市收盤均大幅上漲3個百分點，并走出了陽包陰的光頭大陽線，全天兩市成交量1.16萬億微微增加，市場整體表現(xiàn)活躍。
26日中共中央政治局召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署下一步經(jīng)濟工作。會議強調(diào)，要加大財政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，保證必要的財政支出，切實做好基層“三保”工作。要發(fā)行使用好超長期特別國債和地方政府專項債，更好發(fā)揮政府投資帶動作用。要降低存款準備金率，實施有力度的降息。要促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，對商品房建設(shè)要嚴控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量，加大“白名單”項目貸款投放力度，支持盤活存量閑置土地。要回應(yīng)群眾關(guān)切，調(diào)整住房限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。要努力提振資本市場，大力引導中長期資金入市，打通社保、保險、理財?shù)荣Y金入市堵點。要支持上市公司并購重組，穩(wěn)步推進公募基金改革，研究出臺保護中小投資者的政策措施。午間消息發(fā)布后其中提及的要努力提振資本市場更是進一步激發(fā)了市場的人氣，相關(guān)的房地產(chǎn)、購并概念和大金融板塊集體上行，并帶動了其余題材概念的活躍，股指強勢震蕩逐級上行，成交量明顯較前市放大，滬指最終收盤站上3000點大關(guān)，市場信心快速回升。近階段政策面暖風頻吹，央行、證監(jiān)會等多部門連續(xù)發(fā)聲并出臺相關(guān)政策措施，落實國常會部署要求，著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心，針對性地指向了市場惡意做空違法違規(guī)行為，加強市場監(jiān)管嚴格把關(guān)上市公司質(zhì)量和財務(wù)狀況，堅持問題導向和目標導向，將維護制度公平性和市場內(nèi)在穩(wěn)定性放在更加突出位置，持續(xù)加強逆周期調(diào)節(jié)，央行通過創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具支持穩(wěn)定股票市場，保障市場健康發(fā)展，切實維護投資者利益。新國九條踐行以投資者為本的監(jiān)管理念，有效地減少了市場的做空力量，投資者前期崩潰的情緒得以有效緩解。我們明確指出為活躍資本市場提振投資者信心，管理層接二連三不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場傳遞出管理層活躍資本市場的積極信號，在不斷釋放提振經(jīng)濟和維護穩(wěn)定市場的背景下，市場的政策底已基本確立，市場底或在經(jīng)歷了一段時間的震蕩反復考驗后開始逐漸浮出水面。俄烏雙方戰(zhàn)爭升級偏向長期化，半島和南海地緣政治局勢持續(xù)對峙，巴以和黎以沖突升級外溢引發(fā)的中東和紅海緊張局勢危機四伏，全球大選年極右翼勢力有所抬頭，歐美不斷采取貿(mào)易保護主義政策，市場的不確定性因素增加并對資本市場產(chǎn)生了很大的影響。美國把中國作為主要競爭目標肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦升級日益擴大；歐美一系列限制政策嚴重擾亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟形勢趨于嚴峻復雜。
美聯(lián)儲9月降息正式開啟寬松周期并對美元構(gòu)成下行壓力，美債市場劇烈波動美元震蕩幅度有所加大，歐美對未來經(jīng)濟滯漲和衰退的擔憂預期猶存，全球經(jīng)濟仍面臨下行壓力，美國國債規(guī)模持續(xù)不斷上升，非美貨幣快速升值兌美元匯率波動加劇，黃金價格攀升避險需求加大，國際原油價格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價格。注冊制背景下殼資源價值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，南向資金不斷流出A股市場，國內(nèi)市場資金面始終還是處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場大部分時間還是以存量資金相互博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，五一節(jié)前股指向上突破整理平臺，成交量也同步放大到萬億水平，但在連續(xù)兩次上沖未果后股指就呈現(xiàn)出逐級震蕩回落走勢，成交量逐級遞減，股指明顯由強轉(zhuǎn)弱并呈現(xiàn)出逐級震蕩下行走勢，市場重心不斷下移股指亦表現(xiàn)為迭創(chuàng)新低的弱勢特征。上周股指是在滬深指數(shù)再創(chuàng)近階段新低后走出觸底反彈的走勢，市場風格雖趨向于深強滬弱，但權(quán)重股維穩(wěn)的跡象依然較為明顯，市場短期做多信心略有回升。本周上半周股指延續(xù)上周的回升勢頭，在多個利好消息刺激下出現(xiàn)了價升量增的報復性上漲走勢，成交量急劇放大市場信心大幅提振，周四股指繼續(xù)逼空大幅上漲，市場做多力量依然占據(jù)主導。目前經(jīng)歷了連續(xù)三天的報復性上漲后，股指日線上已有效收復了中短期均線和60天均線，周線也同步收復了中短期周均線，甚至當日還收復的短期月均線但是否有效還取決于未來兩個交易日的表現(xiàn)，因此股指震蕩下行的大趨勢還不能
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