>> 東興證券-石油石化行業(yè)報告：OPEC原油產(chǎn)量減少，中國原油出口數(shù)量超預(yù)期上漲-240927
| 上傳日期： |
2024/9/27 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
東興證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
莫文娟 |
| 行業(yè)名稱： |
石油 |
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全球原油價格環(huán)比上月繼續(xù)下跌。截至9月13日，Brent和WTI原油期貨結(jié)算價分別為71.61美元/桶和68.65美元/桶，環(huán)比上月下跌11.25%和12.38%；WTI、Brent、ESPO原油現(xiàn)貨價格分別為68.97美元/桶、71.97美元/桶、66.66美元/桶，環(huán)比上月跌13.85%、12.55%、10.36%。8月，OPEC原油現(xiàn)貨價格為78.41美元/桶，環(huán)比下跌7.12%。中國原油現(xiàn)貨月度均價（南海）為71.83美元/桶，環(huán)比下跌6.45%，中國原油現(xiàn)貨月度均價（勝利）為78.57美元/桶，環(huán)比下跌6.51%。
OPEC產(chǎn)量減少，美國煉油廠可運(yùn)營產(chǎn)能利用率下跌；石油產(chǎn)品供應(yīng)量減少。8月，OPEC原油產(chǎn)量達(dá)26588千桶/天，環(huán)比上月下跌196千桶/天，跌幅為0.73%；同比下跌861桶/天，跌幅為3.14%。截至9月13日，美國煉油廠可運(yùn)營周平均產(chǎn)能利用率為92.1%，環(huán)比上月下跌0.20個百分點(diǎn)；石油產(chǎn)品供應(yīng)量為19792千桶/天，環(huán)比上月下跌630千桶/天，跌幅為3.08%。
美國原油出口數(shù)量環(huán)比下降，為2023年1月以后的最低月度統(tǒng)計值；中國原油出口數(shù)量環(huán)比同比超預(yù)期大幅上漲。8月，美國原油出口數(shù)量月度均值為3773.20千桶/日，環(huán)比上月下降493.80千桶/日，降幅為11.57%，為2023年1月（3552.00千桶/日）以后的最低月度統(tǒng)計值；中國原油出口數(shù)量為540324.29噸，環(huán)比上漲1324.98%，同比上漲131.76%。
結(jié)論：OPEC產(chǎn)量減少，美國煉油廠可運(yùn)營產(chǎn)能利用率下跌；石油產(chǎn)品供應(yīng)量減少。8月，美國原油出口數(shù)量環(huán)比下降，為2023年1月以后的最低月度統(tǒng)計值。中國原油出口數(shù)量環(huán)比同比超預(yù)期大幅上漲。全球原油現(xiàn)貨價格雖繼續(xù)下跌，但有望觸底反彈。一方面是由于宏觀美聯(lián)儲降息的利好和中東地緣局勢帶來的情緒擾動，另一方面供應(yīng)端近期整體是收緊的狀態(tài)，OPEC的產(chǎn)量和出口下滑；美國由于熱帶風(fēng)暴影響墨西哥灣原油生產(chǎn)設(shè)施部分關(guān)閉，導(dǎo)致產(chǎn)量和原油出口下滑；利比亞的原油出口供應(yīng)還未完全恢復(fù)；等諸多因素使得現(xiàn)貨市場供應(yīng)偏緊。
風(fēng)險提示：地緣政治風(fēng)險；能源價格大幅波動的風(fēng)險；需求不及預(yù)期的風(fēng)險。
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