>> 西南證券-“固收+”特色產(chǎn)品價值分析系列之二：華安基金鄭如熙，攻防兼?zhèn)?，事前事后管理?yán)控風(fēng)險-240926
| 上傳日期： |
2024/9/27 |
大小： |
2399KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄭琳琳 |
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基金經(jīng)理簡介
基金經(jīng)理鄭如熙，復(fù)旦大學(xué)碩士，華安基金固定收益部助理總監(jiān)、純債投資組負(fù)責(zé)人，19年從業(yè)經(jīng)驗，其中具6.5年公募基金投資管理經(jīng)驗，歷任上海遠(yuǎn)東資信評估有限公司評級分析師、太平資產(chǎn)管理有限公司信用研究員、華泰證券股份有限公司投資經(jīng)理、交易團(tuán)隊負(fù)責(zé)人。2017年5月加入華安基金，2017年7月起開始擔(dān)任基金經(jīng)理?，F(xiàn)管理中短債基金、中長期純債基金等各類型產(chǎn)品共9只，總規(guī)模248.35億元。
代表基金——華安純債債券A（040040.OF）
產(chǎn)品簡介：華安純債債券A基金產(chǎn)品成立于2013年2月5日，為債券型基金?；鸾?jīng)理鄭如熙自2017年7月3日開始管理，當(dāng)前規(guī)模32.28億元。任職以來年化回報4.33%，同類排名134/559。該產(chǎn)品截至2024年H1，機(jī)構(gòu)投資者占比達(dá)到72.17%，受到專業(yè)投資者的認(rèn)可。
業(yè)績特征：在獲取中等或較好收益時兼具回撤控制。絕對收益方面，長期業(yè)績穩(wěn)定。截至2024年9月25日，任期總回報35.05%，相對比較基準(zhǔn)超額收益21.51%，長期業(yè)績排名穩(wěn)定在同類前列?；爻房刂品矫妫刂?024年9月25日，鄭如熙任職期間最大回撤僅為1.77%，體現(xiàn)了較強(qiáng)的回撤控制與修復(fù)能力。
投資理念：重視風(fēng)險把控，優(yōu)化持有體驗。投資以尋找到當(dāng)時市場上最具性價比的資產(chǎn)為目標(biāo)，在管理好各項風(fēng)險的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)“放心”的收益，并重視風(fēng)險把控，無論順風(fēng)逆風(fēng)堅持“交易操作在線”。
風(fēng)險管理：重點關(guān)注信用估值和利差，事前+事后綜合管理。信用風(fēng)險管理方面，該基金經(jīng)理管理債券投資注重發(fā)行人業(yè)務(wù)、資產(chǎn)清晰度以及事前事后管理。其將久期與基點價值視為核心指標(biāo)，偏絕對收益交易模式，注重把握持倉布局“優(yōu)勢點”。利率風(fēng)險方面，其將總體久期控制與持倉結(jié)構(gòu)管理相結(jié)合作為利率風(fēng)險管理的主要思路。
風(fēng)險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計、測算，文中部分?jǐn)?shù)據(jù)有一定滯后性，同時存在第三方數(shù)據(jù)提供不準(zhǔn)確風(fēng)險；對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議；產(chǎn)品的表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、行業(yè)基本面超預(yù)期變動、市場波動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在一定波動風(fēng)險，投資者需充分認(rèn)知自身風(fēng)險偏好以及風(fēng)險承受能力，基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。
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