>> 國泰君安期貨-甲醇：維持震蕩-240929
| 上傳日期： |
2024/9/29 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃天圓 |
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現(xiàn)貨消息：
截至9月26日，江蘇甲醇庫存在48.5萬噸，環(huán)比上周四下跌5.8萬噸，跌幅為10.68%，同比下跌26.63%。本周進(jìn)口船貨卸貨速度依然緩慢，但本周整體江蘇提貨量環(huán)比上周增多，因此本周江蘇甲醇庫存延續(xù)下降。本周太倉總體庫區(qū)平均一天提貨在2407.14-3828.57噸（上周太倉總體庫區(qū)平均一天提貨在1278.57-1842.86噸），太倉本周整體提貨量環(huán)比上周上漲，船運(yùn)提貨量顯著提升。目前江蘇可流通貨源在22萬噸附近。目前浙江甲醇庫存在21.3萬噸，環(huán)比上周四下跌1.7萬噸，跌幅為7.39%，同比下跌24.73%，目前浙江可流通貨源在0.3萬噸附近。受到進(jìn)口船貨堵港影響，近期當(dāng)?shù)剡M(jìn)口船貨卸貨速度依然緩慢。
華南方面，目前廣東地區(qū)甲醇庫存在16.4萬噸，相比上周四減少0.9萬噸，降幅為5.2%。較去年同期上漲7.19%。其中東莞地區(qū)6.9萬噸附近，廣州地區(qū)庫存在9.4萬噸，珠海地區(qū)庫存偏低。本周東莞、廣州地區(qū)日均提貨量在4200-4300噸/天附近，整體廣東可流通甲醇貨源14.3萬噸附近。目前福建地區(qū)甲醇庫存15.1萬噸附近，相比上周四增加0.7萬噸，漲幅4.86%，同比下降5.33%，其中泉州地區(qū)在14.8萬噸附近，廈門在0.3萬噸附近，目前福建可流通貨源在10萬噸。本周廣西地區(qū)整體庫存較上周略漲，較去年同期下降。
策略建議：
甲醇盤面短期維持低估值，驅(qū)動有轉(zhuǎn)強(qiáng)的格局，跟隨宏觀情緒轉(zhuǎn)強(qiáng)。短期來看，港口MTO利潤尚可，維持高開工格局，10月之后港口進(jìn)入去庫通道，港口基差維持偏強(qiáng)。傳統(tǒng)下游和新興下游在甲醇低估值的背景下，利潤尚可。短期內(nèi)地維持高供應(yīng)之下，中秋節(jié)后需求走弱導(dǎo)致現(xiàn)貨價格偏弱。大宗商品跟隨宏觀情緒逐步企穩(wěn)，國慶節(jié)前建議輕倉操作
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