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截至9月27日當(dāng)周，ICE棉花先漲后跌，周初延續(xù)上漲勢(shì)頭，一方面整體商品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，另一方面市場(chǎng)擔(dān)憂熱帶風(fēng)暴將影響美棉東南產(chǎn)區(qū)，ICE棉花期貨最高上沖至74.55美分/磅；但是下半周，隨著美元回升，以及美棉出口銷售數(shù)據(jù)不及預(yù)期，對(duì)需求的擔(dān)憂再次占據(jù)主導(dǎo)，令I(lǐng)CE棉花有所回落。
　　國(guó)內(nèi)紡織產(chǎn)業(yè)整體情況平穩(wěn)，紗廠利潤(rùn)因原料價(jià)格上漲略有變差，但是布廠利潤(rùn)有所回升，價(jià)格上漲一定程度推動(dòng)了成交，同時(shí)推升了開機(jī)率，節(jié)前有一定程度的原料備貨。
　　國(guó)內(nèi)棉花期、現(xiàn)貨價(jià)格保持上漲勢(shì)頭，國(guó)內(nèi)政策利好不斷，推動(dòng)整體商品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，在市場(chǎng)情緒帶動(dòng)下，棉花期貨和籽棉收購(gòu)價(jià)格形成共振上漲，但是由于目前的籽棉收購(gòu)價(jià)格遠(yuǎn)高于之前產(chǎn)業(yè)的預(yù)期，加上新棉實(shí)際上市時(shí)間因天氣問題比預(yù)期晚，新棉集中上市時(shí)間預(yù)計(jì)在國(guó)慶長(zhǎng)假后。短期繼續(xù)關(guān)注國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)情緒對(duì)棉花期、現(xiàn)貨價(jià)格，以及對(duì)籽棉收購(gòu)價(jià)格的影響，直到整體商品市場(chǎng)回歸自身基本面邏輯；中期來看需要結(jié)合棉花需求前景、新棉成本和鄭棉期貨的價(jià)差來綜合評(píng)價(jià)新年度籽棉平均收購(gòu)價(jià)的可能區(qū)間，政策刺激提振了市場(chǎng)信心和風(fēng)險(xiǎn)偏好，抬高了今年新作籽棉的開秤價(jià)，但是平均成交價(jià)還是要看軋花廠的普遍接受度，軋花廠既要考慮絕對(duì)成本，也要結(jié)合套?？赡軄碓u(píng)估收購(gòu)量?？傮w來看，我們認(rèn)為今年的新棉成本高于預(yù)期使得13200一線的技術(shù)支撐變的更加堅(jiān)挺，不過如果后續(xù)需求端并沒有出現(xiàn)持續(xù)改善跡象的話，隨著新棉集中上市的壓力上升，棉花現(xiàn)貨價(jià)格、籽棉收購(gòu)價(jià)格都會(huì)和去年10月份一樣，有回落的風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者節(jié)前觀望為主，謹(jǐn)慎持倉(cāng)，關(guān)注節(jié)后新棉集中上市時(shí)的棉花現(xiàn)貨價(jià)格和基差、以及籽棉收購(gòu)價(jià)格的變化再擇機(jī)進(jìn)行操作。