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主要觀點(diǎn)
　　宏觀：整體氛圍偏利多，美聯(lián)儲(chǔ)9月如預(yù)期降息、中國貨幣政策寬松，中美宏觀貨幣政策共振，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善可能需要時(shí)間去傳導(dǎo)，關(guān)注宏觀刺激對需求的兌現(xiàn)進(jìn)展
　　產(chǎn)業(yè)基本面：定性無大矛盾，預(yù)計(jì)供需雙增格局，國內(nèi)供應(yīng)因四季度煉廠檢修少且多季節(jié)性維持較高開工負(fù)荷，1-8月煉廠外放商品供應(yīng)累計(jì)同比增2.4%，進(jìn)口端四季度維持環(huán)比遞減趨勢但進(jìn)口歷史同比來看有望保持偏高，外部貨源地美國丙烷供應(yīng)寬松疊加中東產(chǎn)油國四季度有增產(chǎn)計(jì)劃，需求層面四季度燃燒需求改善，化工類需求利潤低迷且四季度可能難看到利潤明顯改善驅(qū)動(dòng)，這塊需求預(yù)計(jì)受制利潤約束而有彈性，整體而言四季度整體需求預(yù)計(jì)好于三季度，產(chǎn)業(yè)庫存預(yù)計(jì)去庫但力度不大。
　　觀點(diǎn)：中美宏觀貨幣寬松政策共振，整體氛圍偏利多，產(chǎn)業(yè)目前整體供需格局偏弱，四季度預(yù)計(jì)供需雙增格局，燃燒需求改善和化工需求低迷中適度恢復(fù)有望適度改善平衡表，產(chǎn)業(yè)庫存預(yù)計(jì)去庫但力度不算大，PG建議逢低做多思路，PG2501預(yù)計(jì)[4400,5000]區(qū)間波動(dòng)，關(guān)注多PG空PP套利機(jī)會(huì)。