>> 東北證券-北特科技(603009)公司點評：行星滾柱絲杠基地落地，規(guī)?；a(chǎn)未來可期-241016
| 上傳日期： |
2024/10/17 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉俊奇 |
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事件：
公司于2024年10月14日與江蘇昆山經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)管理委員會簽訂《投資協(xié)議》。擬在江蘇昆山經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)總投資18.5億元，規(guī)劃用地約140畝（一期用地約80畝，二期用地約60畝），建設行星滾柱絲杠研發(fā)生產(chǎn)基地項目。
公司積極布局，政府大力支持。隨著人形機器人產(chǎn)業(yè)化趨勢加速，公司也積極布局人形機器人相關業(yè)務，今年四月份也宣布對外投資暨設立全資子公司北特機器人，從事機器人零部件的制造、開發(fā)與銷售。此次投資18.5億元建設行星滾柱絲杠研發(fā)生產(chǎn)基地項目，是公司人形機器人戰(zhàn)略的延續(xù)，也獲得了昆山政府的大力支持，包括協(xié)助公司拿地（拿地后6個月內(nèi)開工）、基于政策支持、提供“一站式服務”等。在昆山政府的大力支持下，公司行星滾柱絲杠研發(fā)生產(chǎn)基地有望快速成功建成。
布局人形機器人業(yè)務，有望構建第二成長曲線。公司扎根汽車底盤零部件行業(yè)20多年，公司研發(fā)團隊在相應的精密車加工、磨加工、原材料調(diào)質、表面熱處理、探傷、校直等環(huán)節(jié)，形成了一套專業(yè)性高、體系性強的工藝流程和生產(chǎn)方案，所積累的生產(chǎn)工藝與機器人用行星滾柱絲杠產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝有較高的同源性。公司利用該優(yōu)勢切入機器人相關領域，有望實現(xiàn)公司現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和擴展，促進公司長期可持續(xù)發(fā)展。
專注汽車零部件領域，客戶優(yōu)勢明顯。公司憑借在底盤零部件領域的深厚積累，形成了轉向器類、減振器類、差速器類以及高精密類零部件等多元化產(chǎn)品結構。同時，公司在鋁合金輕量化業(yè)務上積極響應市場發(fā)展大勢，通過鍛造及控制臂項目的擴產(chǎn)，以及全自動化產(chǎn)線的引入，不斷提升生產(chǎn)效率，滿足新能源汽車輕量化需求的增長。此外，公司通過與國內(nèi)外知名整車廠和Tier1客戶的合作，進一步鞏固了其在行業(yè)中的領先地位，并成功拓展了海外市場。
盈利預測：預計2024-2026年公司實現(xiàn)歸母凈利潤依次為0.82/1.16/1.59億元，對應PE依次為107/76/55，首次覆蓋給予“增持”評級。
風險提示：下游需求不及預期風險；盈利預測與估值模型不及預期。
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