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主要觀點(diǎn)
　　基本面：通信板塊連續(xù)多年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)正向增長(zhǎng)，基本面穩(wěn)步向好。
　　政策面：宏觀貨幣寬松，財(cái)政政策有望同步跟進(jìn)；通信產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)出臺(tái)，聚焦于國(guó)家重點(diǎn)發(fā)力領(lǐng)域，例如：算力基礎(chǔ)設(shè)施及配套光網(wǎng)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)及終端應(yīng)用、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展和生態(tài)體系建設(shè)等，建議把握產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)。
　　投資策略：
　　1）高業(yè)績(jī)（算力、光模塊）：AI算力拉動(dòng)光模塊需求同步增長(zhǎng)，產(chǎn)品升級(jí)邏輯明確。建議關(guān)注：中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信（光模塊）、源杰科技、長(zhǎng)光華芯、光迅科技（光芯片）等。
　　 2）高催化（衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)）：低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入組網(wǎng)階段，商業(yè)化進(jìn)程提速。建議關(guān)注：衛(wèi)星側(cè)：盟升電子、信維通信、中國(guó)衛(wèi)通、通宇通訊等；火箭側(cè)：斯瑞新材、中天火箭、高華科技等。
　　 3）邊際轉(zhuǎn)好（海纜）：24H1海風(fēng)招投標(biāo)進(jìn)展順利，項(xiàng)目審批有望提速，行業(yè)景氣拐點(diǎn)將至。建議關(guān)注：中天科技、亨通光電、東方電纜。
　　 4）高股息（運(yùn)營(yíng)商）：公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，資本開(kāi)支降低提升利潤(rùn)水平，保持高分紅。建議關(guān)注：中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通等。
　　5）潛力足（6G）：技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)加速驅(qū)動(dòng)，推進(jìn)時(shí)間計(jì)劃明確，多領(lǐng)域商業(yè)化落地前景廣闊。建議關(guān)注：中興通訊、星網(wǎng)銳捷、大唐電信、武漢凡谷、大富科技等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期；政策趨嚴(yán)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。