>> 浙商證券-2024美國(guó)大選追蹤系列七：美國(guó)大選為何會(huì)出現(xiàn)爭(zhēng)議性結(jié)果？-241023
| 上傳日期： |
2024/10/24 |
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來源： |
浙商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李超,林成煒 |
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2024年10月以來特朗普勝率明顯改善，勝算大幅提高。在當(dāng)前選情逐步明朗化的同時(shí)，我們也提示可能存在的風(fēng)險(xiǎn)因素，即：在當(dāng)前美國(guó)政治嚴(yán)重割裂的背景下，敗選黨對(duì)選舉結(jié)果的質(zhì)疑可能引發(fā)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，類似的風(fēng)險(xiǎn)曾發(fā)生于2020年美國(guó)大選，在第59屆美國(guó)總統(tǒng)大選后，特朗普彼時(shí)質(zhì)疑選情的論點(diǎn)主要包括但不限于：一是民主黨“進(jìn)口”選民，讓較多不具備投票資格的非法移民參與投票；二是認(rèn)為郵寄選票存在欺詐行為，存在較多過時(shí)投票、跨選區(qū)投票等。上述爭(zhēng)議領(lǐng)域主要存在于美國(guó)選民的選舉資格認(rèn)證和選票核驗(yàn)過程之中，通過分析美國(guó)州層面的相關(guān)制度，我們認(rèn)為類似的風(fēng)險(xiǎn)在2024年依舊存在。
自民主黨執(zhí)政以來，投票相關(guān)的監(jiān)管立法博弈激烈，可見該領(lǐng)域是影響大選的核心環(huán)節(jié)。從立法博弈來看，共和黨致力于推動(dòng)嚴(yán)格監(jiān)管投票資格，而民主黨以種族歧視和社會(huì)平等為抓手主張放松監(jiān)管。
理論上而言，非美國(guó)公民在大選投票是刑事犯罪，最高可判處罰款+1年監(jiān)禁+驅(qū)逐，但實(shí)際執(zhí)行中各州對(duì)非法投票的監(jiān)管力度較松。美國(guó)大選投票主要有選民登記、投票、核驗(yàn)并確認(rèn)計(jì)票幾個(gè)過程。
選民登記環(huán)節(jié)，線上登記過程均較為寬松。投票核驗(yàn)環(huán)節(jié)，可以通過郵寄或線下投票進(jìn)行，郵寄選票佐治亞、亞利桑那、密歇根、內(nèi)華達(dá)管理較為寬松；線下投票賓夕法尼亞、亞利桑那、密歇根、內(nèi)華達(dá)、威斯康辛管理較為寬松。
美國(guó)大選還有較多“閑置”選民，7大搖擺州的平均選民登記率為70%（部分未登記選民理論上看可在選舉當(dāng)天臨時(shí)登記）；注冊(cè)選民中約有7%最終不會(huì)投票。
整體來看，美國(guó)大選較為寬松的選民登記及選票核驗(yàn)制度，疊加較多“閑置”的選民身份給最終結(jié)果增添了一定不確定性。
選情逐漸明朗化，但大選爭(zhēng)議的潛在風(fēng)險(xiǎn)或許存在
RCP民調(diào)（對(duì)各類民調(diào)進(jìn)行加權(quán)統(tǒng)計(jì)的綜合民調(diào)）顯示特朗普在7個(gè)搖擺州均已取得領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，具體來說特朗普在佐治亞州領(lǐng)先1.8%、亞利桑那州領(lǐng)先1.6%、密歇根州領(lǐng)先1.2%、內(nèi)華達(dá)州領(lǐng)先0.8%、賓夕法尼亞州領(lǐng)先0.8%、北卡羅萊納州領(lǐng)先0.5%、威斯康辛州領(lǐng)先0.2%。
在當(dāng)前選情逐步明朗化的同時(shí)，我們也提示可能存在的風(fēng)險(xiǎn)因素，即：在當(dāng)前美國(guó)政治嚴(yán)重割裂的背景下，敗選黨對(duì)選舉結(jié)果的質(zhì)疑可能引發(fā)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。類似的風(fēng)險(xiǎn)曾發(fā)生于2020年美國(guó)大選，在第59屆美國(guó)總統(tǒng)大選后，特朗普彼時(shí)質(zhì)疑選情的論點(diǎn)主要包括但不限于：一是民主黨“進(jìn)口”選民，讓較多不具備投票資格的非法移民參與投票；二是認(rèn)為郵寄選票存在欺詐行為，存在較多過時(shí)投票、跨選區(qū)投票等。上述爭(zhēng)議領(lǐng)域主要存在于美國(guó)選民的選舉資格認(rèn)證和選票核驗(yàn)過程之中，通過分析美國(guó)州層面的相關(guān)制度，我們認(rèn)為類似的風(fēng)險(xiǎn)在2024年依舊存在。
非美國(guó)公民投票是刑事犯罪，但各州監(jiān)管力度整體較松。
理論上而言，非美國(guó)公民在大選投票是刑事犯罪，最高可判處罰款+1年監(jiān)禁+驅(qū)逐，但實(shí)際執(zhí)行中各州對(duì)非法投票的監(jiān)管力度較松。
美國(guó)大選投票主要有選民登記、投票、核驗(yàn)并確認(rèn)計(jì)票幾個(gè)過程。
選民登記環(huán)節(jié)，線上登記過程均較為寬松。僅就大選中起決定性作用的7個(gè)搖擺州來說，實(shí)際操作中只需要“身份證號(hào)（社保號(hào)、駕照號(hào)）”等基本信息就可以線上申請(qǐng)投票資格，核驗(yàn)過程較為寬松。
投票核驗(yàn)環(huán)節(jié)，可以通過郵寄或線下投票進(jìn)行，郵寄選票佐治亞、亞利桑那、密歇根、內(nèi)華達(dá)管理較為寬松；線下投票賓夕法尼亞、亞利桑那、密歇根、內(nèi)華達(dá)、威斯康辛管理較為寬松。郵寄投票七個(gè)搖擺州均可線上申請(qǐng)，其中僅有北卡羅來納州、賓夕法尼亞州、威斯康辛州要求在寄回時(shí)附帶“帶照片的身份證明（PHOTOID）”，其余四大搖擺州郵寄選票無需提供驗(yàn)證資料（其中包括佐治亞等核心搖擺州）；線下投票管理也整體寬松，僅有佐治亞州、北卡羅來納州、密歇根州需要帶照片的身份證明，其他州（包括賓夕法尼亞這一最核心搖擺州）只需提供帶名字的文件（例如水電費(fèi)繳費(fèi)單、銀行流水等）即可投票，此外密歇根州在沒有任何證明的情況下簽署宣誓書（即承諾符合投票資格，知曉違法后果）也可正常投票。
寬松的選民登記及選票核驗(yàn)制度+較多“閑置選民”身份增加大選不確定性。整體來看，美國(guó)大選較為寬松的選民登記及選票核驗(yàn)制度，疊加較多“閑置”的選民身份給最終結(jié)果增添了一定不確定性。7大搖擺州的平均選民登記率為70%（部分未登記選民理論上看可在選舉當(dāng)天臨時(shí)登記）；注冊(cè)選民中約有7%最終不會(huì)投票（以2020年大選數(shù)據(jù)來看，其中亞利桑那6%、佐治亞7%、密歇根9%、內(nèi)華達(dá)7%、北卡羅來納7%、賓夕法尼亞8%、威斯康辛4%）。
搖擺州差距小，數(shù)萬(wàn)票即可改變結(jié)果，民主黨主張放松投票監(jiān)管共和黨主張加嚴(yán)
目前搖擺州兩黨競(jìng)爭(zhēng)仍然較為激烈，特朗普的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)全部在3%的統(tǒng)計(jì)誤差以內(nèi)。從10月22日民調(diào)來看，特朗普領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)最大的佐治亞州也僅領(lǐng)先1.8%，有4州優(yōu)勢(shì)在1%以內(nèi)。從2020年大選兩黨在搖擺州票數(shù)差距來看，數(shù)萬(wàn)票即可改變搖擺州大選結(jié)果。2020年兩黨在亞利桑那州差距1.04萬(wàn)票、佐治亞
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