>> 方正證券-貝斯特(300580)公司點評報告：24Q3業(yè)績符合預(yù)期，穩(wěn)步推進絲杠多領(lǐng)域布局-241023
| 上傳日期： |
2024/10/25 |
大?。?/td>
| 607KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
李魯靖 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
事件：公司發(fā)布2024年三季報，24Q1-3實現(xiàn)營收10.4億元，同比+3.5%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.2億元，同比+7.1%；毛利率同增0.4pct至34.9%，凈利率同增0.6pct至21.6%。單季度來看，24Q3實現(xiàn)營收3.45億元，同比-7.58%，環(huán)比-2.63%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.81億元，同比+0.97%，環(huán)比+8.86%。
業(yè)績符合預(yù)期，盈利能力穩(wěn)健微增。24Q1-3公司營收及歸母凈利潤均實現(xiàn)同比增長，盡管Q3收入同環(huán)比均有小幅回落，但毛利率及凈利率在當(dāng)前復(fù)雜宏觀環(huán)境下實現(xiàn)微增，彰顯較強競爭力。隨著行業(yè)逐步進入旺季，預(yù)計汽車零部件需求端將呈回升趨勢，帶動公司業(yè)績維持穩(wěn)健增長。
國內(nèi)產(chǎn)能穩(wěn)步爬坡，海外市場有序拓展。報告期內(nèi)，安徽貝斯特產(chǎn)能加速爬坡，新品、新客戶開拓持續(xù)推進，目前處于客戶驗廠認證階段，新能車零部件業(yè)務(wù)布局持續(xù)夯實。此外，公司于海外布局的泰國公司已正式開工建設(shè)，助力公司國際化發(fā)展。
絲杠業(yè)務(wù)在工業(yè)母機、人形機器人、新能源汽車多領(lǐng)域持續(xù)推進，貢獻新成長。憑借在工裝夾具、智能裝備、工業(yè)自動化集成等領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢和在汽車行業(yè)的生產(chǎn)管理體系優(yōu)勢，公司依托全資子公司宇華精機進行直線滾動功能部件的全面布局：工業(yè)母機方面，公司在報告期內(nèi)與某知名機床商簽訂批量滾動交付訂單，其中C0級絲杠副獲得首批訂單；新能源汽車方面，EMB制動系統(tǒng)滾珠絲杠副完成首次客戶交樣；人形機器人方面，公司持續(xù)完善生產(chǎn)工藝布局并推進相關(guān)國產(chǎn)設(shè)備的合作開發(fā)，為25年行星滾柱絲杠批量供貨做好技術(shù)和設(shè)備儲備。
投資建議：我們預(yù)計公司24-26年分別實現(xiàn)營收15.38/19.06/22.58億元，實現(xiàn)歸母凈利潤3.26/3.96/4.33億元，分別對應(yīng)PE 26.0/21.3/19.5倍，維持“強烈推薦”評級。
風(fēng)險提示：國際政治經(jīng)濟形勢變化風(fēng)險，汽車零部件競爭加劇風(fēng)險，新品研發(fā)及送樣進程不及預(yù)期風(fēng)險
|
|
