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事件:公司發(fā)布2024年第三季度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.83億元,同比+3.61%;歸母凈利潤(rùn)1.37億元，同比+11.91%;扣非凈利潤(rùn)1.17億元，同比+9.88%;基本每股收益0.68元。其中，公司第3季度單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.98億元，同比+0.64%;歸母凈利潤(rùn)0.48億元，同比+13.57%;扣非凈利潤(rùn)0.42億元，同比+15.220%。
　　加強(qiáng)研發(fā)促進(jìn)產(chǎn)品迭代，毛利率具備持續(xù)向上動(dòng)力。
　　大單品聚焦策略深化&產(chǎn)品持續(xù)迭代升級(jí)，助力毛利率提升。報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率為59.3%，同比+1.39 pct。其中，24Q3單季毛利率為59.1%，同比-1.l pct,環(huán)比-1.62 pct。
　　報(bào)告期內(nèi)，公司期間費(fèi)用率為33.99%，同比+2.7 pct。其中，銷售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為18.93% / 11.08% / 3.94%/ 0.04%，同比分別變動(dòng)-1.05pct/ +1.17 pct /+0.93 pct / +1.66 pct。公司調(diào)整自有資金理財(cái)產(chǎn)品期限，按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)入投資收益，進(jìn)而導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用率明顯增加。同時(shí)，公司重視產(chǎn)品力的打造，持續(xù)加大研發(fā)投入，促進(jìn)產(chǎn)品迭代升級(jí)。
　　2024年前三季度，公司扣非凈利率為20.140%，同比+1.15 pct。其中，24Q3單季公司扣非凈利率為21.17%，同比+2.68 pct，環(huán)比+0.08 pct.
　　聚焦大單品快速增長(zhǎng)，新品迭代表現(xiàn)亮眼。
　　24Q3，公司鏡片業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)1.67億元，剔除出口業(yè)務(wù)后同比+3.9%。大單品聚焦策略持續(xù)深化，2024年前三季度，如PMC超亮系列產(chǎn)品同比+50.62%、1.71系列產(chǎn)品同比+16.50%。
　　同時(shí)，公司憑借持續(xù)的研發(fā)投入不斷迭代新品，產(chǎn)品力進(jìn)一步強(qiáng)化，于24Q3推出輕松控PRO2.0系列新品。24Q3，公司輕松控全系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)4,597萬(wàn)元，同比+2.4%;剔除產(chǎn)品升級(jí)回收舊品的影響后，輕松控全系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)5,352萬(wàn)元，同比+34.20%。
　　投資建議:公司深耕鏡片行業(yè)，研發(fā)突破實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品中高端升級(jí)，直銷、經(jīng)銷、醫(yī)療三大渠道協(xié)同發(fā)展，產(chǎn)品聚焦驅(qū)動(dòng)大單品持續(xù)成長(zhǎng)，盈利能力不斷向好，預(yù)計(jì)公司2024 / 25 /26年能夠?qū)崿F(xiàn)基本每股收益0.89 / 1.04/ 1.14元，對(duì)應(yīng)PE為29x / 25X/ 23X，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:原材料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，渠道發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。