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事件：
　　公司發(fā)布2024年三季度報告：
　　2024年前三季度公司實現(xiàn)收入10.69億元，同比-4.22%；歸母凈利潤1.90億元，同比-20.10%。
　　其中，Q3單季度公司實現(xiàn)收入3.56億元，同比-10.29%;歸母凈利潤0.47億元，同比-46.76%。三季度業(yè)績承壓。
　　經(jīng)營持續(xù)承壓，期待行業(yè)消費回暖
　　受終端消費影響，2024Q1、Q2、Q3單季度收入增速分別為+5.73%、-4.98%、-10.29%，歸母凈利潤增速分別為+15.07%、-13.74%、-46.76%，今年以來收入及業(yè)績增速逐季下滑，且Q3收入、業(yè)績同比降幅環(huán)比有所擴大，經(jīng)營承壓。往后看，隨著國內(nèi)對于家居家裝等產(chǎn)品以舊換新消費補貼政策效力發(fā)揮、終端消費信心的恢復以及雙十一消費大促活動推進，預計智能晾衣架品類銷售或有回暖。此外，公司不斷推出智能晾曬新品，鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位，并持續(xù)加大對智能鎖推廣力度，并借助晾曬渠道加快智能鎖的渠道拓展。
　　盈利能力承壓，銷售費用投入加大
　　2024年前三季度公司整體毛利率、凈利率分別為52.73%、17.79%，同比分別+2.24pct、-3.54pct，其中Q3單季度公司毛利率、凈利率分別為49.33%、13.15%，同比分別-3.44pct、-8.99pct，盈利能力承壓，其中凈利率下滑幅度高于毛利率主要系公司加大對銷售費用的投放以及股權(quán)激勵等攤銷費用，Q3單季度銷售費用達0.96億元，同比+22.05%，銷售費用率同比提升7.16pct至27.01%，此外管理費用率同比提升1.41pct至5.97%，研發(fā)費用率同比提升1.05pct至3.84%。
　　投資建議：
　　好太太作為智能家居行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，持續(xù)看好公司在品牌、渠道、研發(fā)等方面的競爭優(yōu)勢，預計公司2024-2026年歸母凈利潤分別2.89/3.25/3.53億元，同比分別-11.62%/+12.37%/+8.73%，對應PE分別為19/17/15倍，維持“買入”評級。
　　風險提示：
　　下游需求釋放不及預期風險；原材料價格大幅波動風險；經(jīng)銷渠道拓展不及預期風險；行業(yè)競爭加劇風險。