>> 華龍證券-計算機行業(yè)事件點評報告：多個行業(yè)協(xié)會建議謹慎采購美國芯片，國產(chǎn)替代有望再加速-241205
| 上傳日期： |
2024/12/6 |
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| 263KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
華龍證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
孫伯文 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
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事件：
2024年12月03日，中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會、中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會、中國汽車工業(yè)協(xié)會等多個行業(yè)協(xié)會相繼針對美國政府宣布新一輪對華出口限制措施發(fā)聲，并建議中國企業(yè)謹慎采購美國芯片。
觀點：
自主可控邏輯下，科技內(nèi)需有望提升。2024年12月02日，美國政府宣布了新一輪對華出口限制措施，將140余家中國企業(yè)加入貿(mào)易限制清單，涉及半導(dǎo)體制造設(shè)備、電子設(shè)計自動化工具等多個種類的半導(dǎo)體產(chǎn)品。隨后，中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會、中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會、中國汽車工業(yè)協(xié)會等多個行業(yè)協(xié)會發(fā)布聲明，建議中國企業(yè)謹慎采購美國芯片。當(dāng)前，特朗普2.0時代即將到來，我們認為美國對華半導(dǎo)體等科技領(lǐng)域加碼出口管制措施趨勢或延續(xù)。在此形勢下，我國科技領(lǐng)域國產(chǎn)替代有望再加速，看好自主可控需求進一步提升。
國內(nèi)廠商不斷取得技術(shù)突破，龍頭廠商業(yè)績拐點漸顯。華為鴻蒙方面，原生鴻蒙操作系統(tǒng)已于今年內(nèi)正式發(fā)布并公測，國產(chǎn)操作系統(tǒng)實現(xiàn)里程碑式突破。歐拉方面，開源歐拉openEuler首個AI原生開源操作系統(tǒng)—— openEuler 24.03 LTS版本于今年6月6日正式發(fā)布；截至11月15日，開源歐拉（openEuler ）2024年openEuler系操作系統(tǒng)新增裝機量超過500萬套，五年累計裝機量突破1000萬套。業(yè)績表現(xiàn)方面，2024三季報顯示，國產(chǎn)CPU龍頭廠商海光信息存貨38.96億元，同比大幅增長467.71%；國產(chǎn)GPU龍頭廠商寒武紀存貨10.15億元，同比增長310.85%；國內(nèi)AI服務(wù)器龍頭廠商浪潮信息存貨385.09億元，同比增長82.50%。此外，2024年第三季度，海光信息和浪潮信息分別實現(xiàn)單季度歸母凈利潤同比增長199.90%和51.09%。國產(chǎn)算力自主可控需求疊加AI浪潮驅(qū)動下，國產(chǎn)算力市場空間廣闊，部分龍頭廠商業(yè)績拐點已初步顯現(xiàn)，國產(chǎn)芯片市占率有望提升，或帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游基本面修復(fù)。
信創(chuàng)關(guān)鍵時間節(jié)點臨近，國產(chǎn)替代加速可期。2022年9月，《國資委79號文》明確要求所有央國企在2027年前完成信息化系統(tǒng)的信創(chuàng)國產(chǎn)化改造，實現(xiàn)100%的信創(chuàng)替代。此外，信創(chuàng)逐步從黨政走到行業(yè)，國產(chǎn)替代品類有望從基礎(chǔ)硬件逐步向基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件及安全類產(chǎn)品傾斜
投資建議：自主可控邏輯催化下，國產(chǎn)替代有望加速推進?？春盟懔Α?shù)據(jù)庫、操作系統(tǒng)、工業(yè)軟件等各關(guān)鍵環(huán)節(jié)國產(chǎn)化率提升，維持計算機行業(yè)“推薦”評級。建議關(guān)注：中科曙光(603019.SH)、浪潮信息（000977.SZ）、達夢數(shù)據(jù)（688692.SH）、潤和軟件（300339.SZ）、海量數(shù)據(jù)（603138.SH）、華大九天（301269.SZ）、中望軟件（688083.SH）。
風(fēng)險提示：信創(chuàng)推進不及預(yù)期；所引用數(shù)據(jù)資料的誤差風(fēng)險；行業(yè)競爭加?。恢攸c關(guān)注公司業(yè)績不達預(yù)期；政策標準出臺速度不及預(yù)期。
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