>> 聯(lián)合資信-資本新規(guī)下不良資產(chǎn)支持證券風險資本計提標準的適用性研究-241129
| 上傳日期： |
2024/11/29 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
聯(lián)合資信 |
| 評級： |
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作者： |
羅偉成，趙曉麗，聶中一 |
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摘要：2024年1月1日我國基于巴塞爾協(xié)議III制定的《商業(yè)銀行資本管理辦法》正式實施，其作為商業(yè)銀行的基礎性監(jiān)管制度對行業(yè)未來發(fā)展有著重要的導向性作用。本文將從資產(chǎn)支持證券風險資本計提依據(jù)、不良資產(chǎn)支持證券與一般資產(chǎn)支持證券的風險差異等方面探討資本新規(guī)下不良資產(chǎn)支持證券風險資本計提標準的適用性，以期為市場參與者提供不同的分析視角。
關鍵詞：資本新規(guī)資產(chǎn)證券化不良資產(chǎn)支持證券風險資本
2024年1月1日，《商業(yè)銀行資本管理辦法》（以下簡稱“資本新規(guī)”）正式實施。資本新規(guī)中關于資產(chǎn)支持證券的風險計量主要參照了巴塞爾協(xié)議III原則和標準，對比原辦法，大多數(shù)采用外部評級法（國內(nèi)金融機構一般采用外部評級法）的資產(chǎn)支持證券風險資本計提標準有明顯下降，如AAAsf、AAsf、Asf、BBBsf等級證券的計提要求分別從20%、20%、50%、100%最低下調(diào)至10%、15%、30%、55%。但不同的是，資本新規(guī)對不良資產(chǎn)支持證券單獨提出了更高的風險計量要求，例如AAAsf等級不良資產(chǎn)支持證券的計提標準從原來的20%提升至“不低于100%”。即使按照下限100%進行計提，這也意味著投資AAAsf等級不良資產(chǎn)支持證券占用的風險資本上升了4倍，這將極大影響投資人持有此類證券的成本。本文將從資產(chǎn)支持證券風險資本計提的依據(jù)、不良資產(chǎn)支持證券與一般資產(chǎn)支持證券的風險差異等方面探討資本新規(guī)下不良資產(chǎn)支持證券風險資本計提標準的適用性。
計提風險資本的依據(jù)是什么？
資本新規(guī)的風險資本計提基本遵循了巴塞爾協(xié)議III的規(guī)定，體現(xiàn)了巴塞爾協(xié)議III對于銀行資本要求的核心原則，即資本的充足性應與銀行資產(chǎn)的風險水平相匹配。資本新規(guī)通過為不同風險類型的資產(chǎn)設定差異化的風險資本計提標準和資本充足率來控制銀行經(jīng)營的杠桿，以確保銀行持有足夠的資本抵御潛在風險。從表1可以看出，風險極低的資產(chǎn)，如現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物和國債投資等計提標準為0%，而一般企業(yè)貸款等風險較高資產(chǎn)的計提標準則提升至100%，甚至有些高風險或風險未知的資產(chǎn)的計提標準高達1250%。不同風險資本計提標準反映了監(jiān)管機構對于資產(chǎn)風險敏感性的評估和認識，因此，風險資本計提的主要依據(jù)是資產(chǎn)的風險水平，“低風險低計提，高風險高計提”。
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