>> 華龍證券-計算機(jī)行業(yè)周報：海外映射下，持續(xù)關(guān)注AI應(yīng)用投資機(jī)會-241209
| 上傳日期： |
2024/12/9 |
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| 524KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華龍證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
孫伯文 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機(jī) |
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摘要：
OpenAI為期12天分享活動開啟，首日推出月費(fèi)200美元訂閱計劃ChatGPTPro。太平洋時間2024年12月05日，OpenAI開啟為期12天的新技術(shù)分享活動，并于首日推出OpenAI o1完整版和200美元月費(fèi)的訂閱計劃——ChatGPTPro，可使用完整版新模型OpenAI o1。除OpenAI o1外，ChatGPTPro還可以無限次使用o1-mini、GPT-4o和Advanced Voice。另外，ChatGPTPro還包括o1 pro模式，能夠提供更可靠、準(zhǔn)確和全面的響應(yīng)，但同時需要更長的響應(yīng)時間和更多計算資源。Pro為目前ChatGPT最貴的月付個人訂閱方案，包含Plus版全部功能外加無限制使用GPT-4o、o1和使用o1 pro模式等功能。據(jù)OpenAI官方數(shù)據(jù)，o1-preview、o1和o1 pro模式在數(shù)學(xué)、科學(xué)和編碼等測試中的能力表現(xiàn)出代際提升的情況。模型能力增強(qiáng)將顯著提高基于模型的AI應(yīng)用的可用性和用戶體驗(yàn)。高可用性通常也意味著用戶能夠更容易地使用AI應(yīng)用并從中獲益。如果AI應(yīng)用易于使用且功能強(qiáng)大，用戶可能愿意為更高的價格買單。本次OpenAI推出定價較高的ChatGPT月付方案或建立在對新模型o1和o1 pro模式的能力、用戶付費(fèi)意愿、競爭對手產(chǎn)品性能以及后續(xù)將要推出的新功能等因素考量的基礎(chǔ)上。我們認(rèn)為此次ChatGPTPro月付定價對AI應(yīng)用行業(yè)有較為積極的參考價值，看好AI應(yīng)用細(xì)分賽道龍頭廠商的產(chǎn)品定價上升空間。此外，預(yù)計OpenAI為期12天的分享活動或?qū)⑼瞥龆嗫預(yù)I方向新產(chǎn)品和新技術(shù)，AI應(yīng)用領(lǐng)域受關(guān)注度有望提升。國內(nèi)AI應(yīng)用廠商在多模態(tài)、AI+聊天機(jī)器人等領(lǐng)域均有應(yīng)用落地，海外映射下，國內(nèi)廠商或開啟新一輪技術(shù)對標(biāo)與突破。
年內(nèi)海外AI應(yīng)用廠商股價表現(xiàn)較好，關(guān)注AI應(yīng)用商業(yè)模式進(jìn)一步落地。海外方面，得益于AI賦能下的廣告營銷平臺AppDiscovery安裝量增長，AppLovin前三季度軟件平臺收入同比增長76%。2024年內(nèi)，受業(yè)績提升及未來業(yè)績預(yù)期上行因素影響，包括AppLovin在內(nèi)的部分海外AI應(yīng)用公司股價漲幅較大。具體來看，AppLovin、Duolingo、Shopify、ServiceNow以及SalesForce年內(nèi)最大漲幅分別達(dá)1016.67%、160.93%、148.60%、78.22%和74.60%。其落地場景主要集中在AI+廣告營銷、AI+教育、AI+辦公等場景。我們認(rèn)為海外AI應(yīng)用先行，B端商業(yè)模式進(jìn)一步落地，有望為全球AI產(chǎn)業(yè)盈利能力提升釋放積極信號。
投資建議：我們認(rèn)為當(dāng)前海外映射下，AI產(chǎn)業(yè)高景氣度有望維持，海外AI應(yīng)用商業(yè)模式快速落地，帶來積極前瞻信號，國內(nèi)潛在用戶基數(shù)龐大，看好國內(nèi)AI應(yīng)用產(chǎn)業(yè)爆發(fā)潛力。維持計算機(jī)行業(yè)“推薦”評級。建議關(guān)注金山辦公（688111.SH）、科大訊飛(002230.SZ)、拓爾思（300229.SZ）、恒生電子（600570.SH）、彩訊股份（300634.SZ）、致遠(yuǎn)互聯(lián)（688369.SH）、福昕軟件（688095.SH）。
風(fēng)險提示：AI應(yīng)用推進(jìn)不及預(yù)期；所引用數(shù)據(jù)資料的誤差風(fēng)險；AI投資力度不及預(yù)期；AI產(chǎn)品競爭加?。恢攸c(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績不達(dá)預(yù)期；政策標(biāo)準(zhǔn)出臺速度不及預(yù)期。
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