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投資要點(diǎn)：
　　事件：吉岡精密發(fā)布2024年三季報。2024年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.97億元，同比+19.17%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4418萬元，同比+36.08%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤4191萬元，同比+51.27%。
　　三季度收入保持較快增速，凈利潤同比大增。公司是一家從事鋅鋁合金精密壓鑄產(chǎn)品的制造型生產(chǎn)企業(yè)，下游涵蓋汽車零部件及電子電器等行業(yè)應(yīng)用。三季度單季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.55億元，同比+12.38%，與上半年兩個季度相比增速有所放緩，但仍保持較快增長；三季度單季毛利率20.15%，同比+3.30pct，環(huán)比-1.94pct。三季度單季扣非后歸母凈利潤1751萬元，同比+47.55%。主要系隨著公司業(yè)務(wù)增長，新廠房和技改設(shè)備投入折舊攤銷、股份支付等固定費(fèi)用相對攤薄，盈利能力增強(qiáng)所致。
　　管理費(fèi)用增長較快，資產(chǎn)處置收益大幅提升。報告期內(nèi)公司銷售費(fèi)用596萬元，同比1.1%；管理費(fèi)用1205萬元，同比+50.6%，主要因適當(dāng)提高了員工薪酬、新增管理人員，同時中介咨詢服務(wù)費(fèi)因經(jīng)營需求有所上升，以及交際應(yīng)酬費(fèi)用同比增加所致；研發(fā)費(fèi)用1599萬元，同比+17.94%。其他收益224萬元，同比-30.5%，主要因本期內(nèi)收到的政府補(bǔ)助資金同比減少所致。資產(chǎn)處置收益60萬元，同比-1095.7%，主要因本期內(nèi)隨著技改新設(shè)備的投入使用，原有舊設(shè)備淘汰處置收益增加所致。
　　收購帝柯進(jìn)展順利。公司于2024年5月12日與帝柯國際簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬以自有資金7650萬元購買交易對方持有的3家公司100%股權(quán)。目前雙方已簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓補(bǔ)充協(xié)議》，甲方實(shí)際控制人Sebastian Maling自2025年7月30日起可在中國境外履行其與帝柯貿(mào)易（平湖）有限公司的勞動合同。帝柯精密零部件（平湖）從事軸、銷、線圈殼、精密軸襯等汽車零部件、電工工具零部件的生產(chǎn)與銷售。
　　風(fēng)險提示：新能源車景氣度下行，原材料成本上升，行業(yè)競爭激烈。