>> 東方證券-紡織服裝行業(yè)周報：板塊短期調(diào)整，靜待內(nèi)需基本面的明朗-241230
| 上傳日期： |
2024/12/30 |
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| 318KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
施紅梅,朱炎 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
行情回顧：上周滬深300指數(shù)上漲1.36%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.22%，紡織服裝行業(yè)指數(shù)（中信）下跌4.01%，表現(xiàn)弱于滬深300和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，其中紡織制造板塊（中信）下跌4.3%，品牌服飾板塊（中信）下跌3.75%。我們覆蓋的個股中申洲國際、老鳳祥和華利集團(tuán)等取得了正收益。
行業(yè)與公司重要信息：（1）周大生：公司將在重慶江津重百開設(shè)專柜，武漢親橙萬象匯開設(shè)專賣店。（2）特步國際：公司發(fā)布關(guān)于持續(xù)關(guān)聯(lián)交易二零二四年租賃框架協(xié)議的公告，宣布與虎都世紀(jì)簽訂了2024年租賃框架協(xié)議。該協(xié)議旨在續(xù)租現(xiàn)有物業(yè)。（3）華利集團(tuán)：公司發(fā)布關(guān)于變更部分募投項目實施方式的公告，公司決定對募投項目“華利股份鞋履開發(fā)設(shè)計中心及總部大樓建設(shè)項目”的實施方式進(jìn)行變更。該變更將在不改變募集資金總額的前提下進(jìn)行，主要是將原本的場地購置費用轉(zhuǎn)為土地購置費和建筑工程費。
本周建議板塊組合：偉星股份(002003，買入)、珀萊雅(603605，買入)、申洲國際(02313，買入)、報喜鳥(002154，買入)和波司登(03998，買入)。上周組合表現(xiàn)：偉星股份0%、珀萊雅-3%、申洲國際3%、報喜鳥-7%和波司登-1%。
投資建議與投資標(biāo)的
本周滬深300指數(shù)表現(xiàn)較強，但板塊間表現(xiàn)分化明顯，漲幅居前的主要是以銀行、交通運輸、石油石化等為代表的大市值、紅利等板塊，紡織服裝行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)靠后，板塊中低估值高分紅的部分白馬股表現(xiàn)相對較強，前期漲幅較大的中小市值個股本周跌幅較大。在基本面短期變化不大的情況下，當(dāng)前可選消費板塊活躍度仍以政策預(yù)期主導(dǎo)。但從中期看，隨著國內(nèi)政策持續(xù)聚焦內(nèi)需的提振，作為經(jīng)濟(jì)后周期的消費板塊龍頭基本面將有望逐步回暖，從機構(gòu)持倉比例和估值來看板塊也有進(jìn)一步向上修復(fù)的空間。目前時點我們一方面繼續(xù)中長期看好具備全球細(xì)分行業(yè)競爭力、早已進(jìn)行全球化產(chǎn)能布局的出口制造龍頭，如偉星股份(002003，買入)、申洲國際(02313，買入)和華利集團(tuán)(300979，買入)等；另一方面品牌內(nèi)需領(lǐng)域，我們重點看好基本面相對更有韌性、估值也具備較好吸引力的運動及功能性服飾龍頭，推薦波司登(03998，買入)、安踏體育(02020，買入)等，建議關(guān)注具備相關(guān)屬性的報喜鳥(002154，買入)、比音勒芬(002832，買入)等。另外需要指出的是，未來若市場重新恢復(fù)活躍偏暖的態(tài)勢，我們認(rèn)為品牌內(nèi)需領(lǐng)域更具進(jìn)攻性的化妝品醫(yī)美龍頭也值得關(guān)注，中長期看好珀萊雅(603605，買入)、巨子生物(02367，買入)、上美股份(02145，買入)和愛美客(300896，買入)等。紅利品種如森馬服飾(002563，買入)、海瀾之家(600398，買入)以及三家家紡龍頭富安娜(002327，買入)、羅萊生活(002293，增持)、水星家紡(603365，增持)，我們認(rèn)為仍是值得關(guān)注的底倉品種。
風(fēng)險提示
消費支持政策低于預(yù)期、經(jīng)濟(jì)減速對國內(nèi)零售終端的壓力、貿(mào)易摩擦、海外投資環(huán)境變化和人民幣匯率波動等。
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