>> 浙商證券-工業(yè)氣體行業(yè)跟蹤(12月)：12月氧氮氬均價分別位于歷史6%／0%／0%分位值-241229
| 上傳日期： |
2024/12/30 |
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| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
邱世梁,王華君,李思揚 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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工業(yè)氣體：氣價處于歷史底部，期待拐點來臨
空分氣價處于歷史底部：12月，氧氣均價位于歷史6%分位值，氮氣、氬氣回到0%分位。
12月氣體均價：液氧：388元/噸，環(huán)比跌4%，同比漲3%；液氮：400元/噸，環(huán)比跌7%，同比跌15%；液氬：591元/噸，環(huán)比跌12%，同比跌51%。
隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期加強(qiáng)，氣價有望回升
1、10萬億化債政策出臺，改善市場流動性，提振市場預(yù)期。
2、地產(chǎn)年內(nèi)首次實現(xiàn)銷售金額增長：10月百強(qiáng)房企實現(xiàn)銷售金額4355億元，環(huán)比增長73%，同比增長7.1%。
3、鋼鐵供給側(cè)改革：10月，中鋼協(xié)呼吁鋼鐵企業(yè)防止“內(nèi)卷式”惡性競爭，并稱聯(lián)合重組、落后產(chǎn)能退出通道均需要政策支撐。
工業(yè)氣體：海外可比公司萬億元人民幣市值
1、中國工業(yè)氣體行業(yè)近2000億元市場，過去5年復(fù)合增速超過10%；
2、行業(yè)整合預(yù)期，龍頭份額提升，競爭格局改善；
3、海外可比公司林德氣體市值超萬億元；
電子氣體：全球半導(dǎo)體景氣逐步復(fù)蘇；電子氣體行業(yè)有望持續(xù)受益
1、半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇進(jìn)程中，電子氣體是重要耗材；10月，全球半導(dǎo)體銷售額同比上升22%
2、自主可控，國產(chǎn)替代加速；
3、出口全球，海外3nm、5nm先進(jìn)制程開始突破。
重點推薦杭氧股份，持續(xù)推薦僑源股份、陜鼓動力，建議關(guān)注和遠(yuǎn)氣體、中船特氣、廣鋼氣體、華特氣體、凱美特氣
風(fēng)險提示：1）下游需求不及預(yù)期；2）行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；3）零售氣價大幅波動風(fēng)險。
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