>> 宏源期貨-有色金屬周報(鋅)：基本面支撐轉(zhuǎn)弱，滬鋅運(yùn)行或承壓-241230
| 上傳日期： |
2024/12/30 |
大?。?/td>
| 1526KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
祁玉蓉 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
主要邏輯
宏觀：美國通脹指標(biāo)降溫，降息預(yù)期回升，美元指數(shù)回落；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)會議持續(xù)釋放寬松財政政策和貨幣政策預(yù)期，市場情緒偏暖。
原料端：雖然年底部分礦山冬季停產(chǎn)，但國內(nèi)北方煉廠反饋春節(jié)備庫基本完成，原料庫存天數(shù)回升，且近期港口鋅礦庫存明顯增長，上周國內(nèi)開始1月TC談判，市場整體上調(diào)情緒較高，對進(jìn)口礦接貨情緒不佳，關(guān)注本周加工費(fèi)實(shí)際談判結(jié)果。
供給端：考慮礦端偏緊及成本倒掛因素，11月產(chǎn)量環(huán)比變動不大，隨著礦緊邊際好轉(zhuǎn)，加之鋅價高位，預(yù)計(jì)12月產(chǎn)量環(huán)比提升2萬噸左右。
需求端：臨近年底，終端訂單季節(jié)性淡季來臨，鍍鋅及氧化鋅部分企業(yè)停產(chǎn)放假，開工率走低，壓鑄鋅合金板塊因有大廠檢修結(jié)束開工回升，但持續(xù)性較弱。
庫存：各地鋅錠到貨較少，下游企業(yè)維持生產(chǎn)剛需采買，現(xiàn)貨偏緊，庫存持續(xù)去化。
風(fēng)險因素：宏觀情緒，下游需求不及預(yù)期。
|
|
