>> 財通證券-12月重卡行業(yè)洞察：銷量同比大幅增長，新能源重卡表現(xiàn)亮眼-250103
| 上傳日期： |
2025/1/3 |
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| 337KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
邢重陽,李渤 |
| 行業(yè)名稱： |
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| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：2024年12月份，我國重卡市場銷量約為7.9萬輛左右（批發(fā)口徑，包含出口和新能源），環(huán)比11月份上漲15%，相比上年同期的5.21萬輛大幅增長52%。2024年1-12月，我國重卡市場銷售各類車型約89.7萬輛，同比降幅約為2%。
重點細分領(lǐng)域表現(xiàn)承壓，新能源銷量依舊強勢：首先是燃氣重卡。2024年12月份，由于LNG的零售價低于5元/kg，相比去年同期較低，因此當月的天然氣重卡市場需求同比有較大增長，預(yù)計終端銷量同比增長約50%。其次是新能源重卡。作為中國重卡市場發(fā)展的重要推動力，新能源重卡細分領(lǐng)域銷量延續(xù)了年初至今的良好勢頭，預(yù)計12月份終端實銷在1.3萬輛左右，同比增長約1.1倍。
以舊換新政策催化4Q需求：2024年12月重卡市場由負轉(zhuǎn)正且大幅增長，根據(jù)第一商用車網(wǎng)的判斷，主要原因就是貨車“以舊換新”的刺激，以及出口的增長。按照今年7月31日出臺的貨車以舊換新政策，2024年12月31日是以舊換新的截止日。在這個政策收官的最后一個月里，國三中重型貨車的更新速度進一步加快。一臺車報廢最高補貼4.5萬、再購一臺新車最高補貼6.5萬（國六柴油車）/9.5萬（新能源重卡）的金額。因此，12月重卡市場需求不降反升，預(yù)計12月份的國內(nèi)終端銷量環(huán)比增長約14%，同比則增長約80%。另外，2024年12月的重卡出口批發(fā)銷量環(huán)比基本持平，同比增長接近20%。
投資建議：建議關(guān)注重卡整車龍頭中國重汽，重卡產(chǎn)業(yè)鏈和智能物流行業(yè)的龍頭濰柴動力以及全球半掛車龍頭中集車輛。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟復(fù)蘇低于預(yù)期；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；海外出口不及預(yù)期的風(fēng)險。
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