>> 國開證券-非銀金融行業(yè)：明確各方責(zé)任，強化資本市場上市融資功能-241231
| 上傳日期： |
2025/1/3 |
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| 1011KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國開證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
黃婧 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
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內(nèi)容提要：
滬深交易所及北交所于2024年12月27日對外公布了關(guān)于修訂《股票上市規(guī)則》、《上市公司證券發(fā)行上市審核規(guī)則》等業(yè)務(wù)規(guī)則的征求意見稿，旨在貫徹落實新《公司法》等相關(guān)規(guī)定，提升上市公司治理水平，保護投資者權(quán)益。
主要內(nèi)容。與之前的版本相比，此次《意見稿》主要在上市公司內(nèi)部治理、股東權(quán)益、中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)規(guī)范、監(jiān)管流程優(yōu)化等方面進行了修改和優(yōu)化。1.明確審計委員會職責(zé)，強化了董事、高管履職規(guī)范；2.對股東權(quán)利保障進行優(yōu)化，進一步強化信息披露監(jiān)管，提升股東話語權(quán)，臨時提案股東持股比例要求由3%降低至1%；3.壓嚴(yán)壓實中介機構(gòu)“看門人”職責(zé)，要求充分發(fā)揮現(xiàn)場督導(dǎo)把關(guān)作用，強化對違規(guī)行為的自律監(jiān)管懲戒；4.對發(fā)行審核程序進行了優(yōu)化，增加受理前申報文件可申請延期補正、明確申報前預(yù)溝通機制，完善受理問詢審核等環(huán)節(jié)的時限扣除。
對行業(yè)的影響。此次規(guī)則的修訂主要為貫徹落實新《公司法》要求，對于進一步健全上市公司治理機制，促進上市公司規(guī)范經(jīng)營、健康發(fā)展，更好保護中小股東合法權(quán)益，具有積極而深遠的影響。對于券商而言，新規(guī)則優(yōu)化了發(fā)行審核程序，有助于提高券商在IPO和再融資項目中的工作效率。我們預(yù)計，隨著宏觀經(jīng)濟趨穩(wěn)，市場信心逐漸回暖，疊加監(jiān)管層對市場亂象治理取得階段性成效，以及IPO審核流程的進一步優(yōu)化，IPO市場有望進入復(fù)蘇期。另一方面，此次規(guī)則的修訂再次明確執(zhí)業(yè)底線，提高對券商審慎合規(guī)執(zhí)業(yè)的要求。預(yù)計未來，大中型券商將進一步加快數(shù)字化作業(yè)及內(nèi)控平臺的搭建及完善，進一步強化人員管理，股權(quán)投行門檻或進一步提升。
風(fēng)險提示：流動性不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致行業(yè)盈利能力下降；資本市場改革進程不及預(yù)期；國內(nèi)外二級市場風(fēng)險；國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢急劇惡化；宏觀政策和行業(yè)政策調(diào)整風(fēng)險；國際地緣沖突升級及外溢風(fēng)險；其他黑天鵝事件風(fēng)險等。
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