>> 華泰期貨-股指期貨日報：股指縮量震蕩-250107
| 上傳日期： |
2025/1/7 |
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| 1212KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,汪雅航 |
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策略摘要
海外方面，美國11月工廠訂單、耐用品訂單終值均環(huán)比下降幅度超預期，三大指數(shù)收盤漲跌不一，道指收跌。國內財新服務業(yè)景氣度繼續(xù)回升，預計將維持到一季度。行情方面，臨近假期，市場活躍度逐漸減弱，兩市成交量已縮減至接近萬億元的水平，創(chuàng)下自924以來的最低。短期市場破位下跌引發(fā)恐慌情緒，預計市場將逐步重建信心，并通過震蕩實現(xiàn)修復。在此背景下，建議利用股指期貨作為工具進行套期保值，以應對市場波動。
核心觀點
■市場分析
服務業(yè)維持高景氣度。宏觀方面，2024年12月財新中國服務業(yè)PMI升至52.2，較11月回升0.7個百分點，為2024年6月來最高。主要受制造業(yè)擴張速度放緩的拖累，2024年12月財新中國綜合PMI回落0.9個百分點至51.4。中指研究院監(jiān)測，2024年，全國重點50城住宅平均租金累計下跌3.25%，跌幅較2023年擴大2.95個百分點；2024年12月，50城住宅平均租金為35.4元/平方米/月，環(huán)比下跌0.55%。海外方面，美國11月工廠訂單環(huán)比降0.4%，預期降0.3%，前值由增0.2%修正為增0.5%。當月耐用品訂單終值環(huán)比降1.2%，預期降0.5%，初值降1.1%。
指數(shù)震蕩?，F(xiàn)貨市場，A股三大指數(shù)震蕩收十字星，滬指跌0.14%報3206.92點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.09%。行業(yè)方面，板塊指數(shù)跌多漲少，醫(yī)藥生物、鋼鐵、銀行行業(yè)領漲，商貿零售、食品飲料、社會服務、計算機行業(yè)跌幅居前。滬深兩市成交金額回落至1.06萬億元。美股方面，三大指數(shù)收盤漲跌不一，納指漲1.24%報19864.98點。
期指基差回落。期貨市場，基差方面，股指期貨基差較上一個交易日回落。成交持倉方面，期指活躍度集體下降，IH持倉量小幅增加。
■策略
單邊：IH2502、IM2402買入套保
■風險
若國內政策落地不及預期、海外貨幣政策超預期、地緣風險升級，股指有下行風險
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