>> 方正證券-房地產(chǎn)行業(yè)事件點評報告：四問住房租賃團體購房貸款-250110
| 上傳日期： |
2025/1/11 |
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| 327KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉清海 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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問題一：住房租賃團體購房貸款是什么？2024年1月5日，中國人民銀行&國家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)《關(guān)于金融支持住房租賃市場發(fā)展的意見》，為滿足團體批量購買租賃住房的合理融資需求，對于專業(yè)化規(guī)?；》孔赓U企業(yè)依法依規(guī)批量購買存量閑置房屋用作保障性或商業(yè)性租賃住房長期持有運營的，鼓勵商業(yè)銀行發(fā)放住房租賃團體購房貸款，其貸款期限最長不超過30年。此外，商業(yè)銀行在發(fā)放住房租賃團體購房貸款時，可根據(jù)住房租賃企業(yè)的資信和經(jīng)營情況發(fā)放信用貸款或質(zhì)押、抵押貸款。
問題二：住房租賃團體購房貸款有何進(jìn)展？2024年4季度開始，住房租賃團體購房貸款開始加速推進(jìn)，多地正式落地省內(nèi)首筆貸款，具體來說：①湖南長沙：24年12月，郵儲銀行湖南分行為長沙收購主體發(fā)放1億元住房租賃團體購房貸款，期限30年；②四川樂山：24年12月，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行四川省分行成功于樂山投放住房租賃團體購房貸款2億元；③江西上饒：
24年12月，建行江西省分行向上饒市發(fā)放住房租賃團體購房貸款2400萬元，期限27年，利率2.95%；④浙江金華：24年10月，工商銀行金華市分行成功發(fā)放住房租賃團體購房貸款，首筆1600萬元貸款已發(fā)放到位；⑤安徽六安：24年9月，中國銀行安徽省分行為六安市舒城縣某國資企業(yè)授信1.05億元住房租賃團體購房貸款，并成功實現(xiàn)投放；⑥河北保定：24年11月，河北中行成功批復(fù)住房租賃團體購房貸款16億元。
問題三：近期住房租賃團體購房貸款為何加速落地？我國目前已形成雙輪驅(qū)動的住房租賃供應(yīng)體系，即保障性租賃住房、市場化租賃住房兩條腿走路。我們在《住房租賃模式初步跑通，金融加大支持力度》中提到，保障性租賃住房目前項目盈利情況良好，冠寓、泊寓等市場化租賃住房主體已經(jīng)實現(xiàn)盈利。我們認(rèn)為困擾租賃住房市場首要的盈利難題，已經(jīng)初步性得以解決，住房租賃閉環(huán)的商業(yè)模式可以承受相應(yīng)融資成本。
問題四：住房租賃團體購房貸款有何作用？①助力加速構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式：住房租賃團體購房貸款可被住房租賃企業(yè)用于批量購買存量房屋用作保障性住房，助力推動房地產(chǎn)發(fā)展新模式的構(gòu)建；②或?qū)⒊蔀榉科?，特別是民營&混合制房企的紓困資金來源之一：住房租賃團體購房貸款的發(fā)放對象為住房租賃企業(yè)，與保障性住房再貸款相比并未要求其性質(zhì)為地方國企，因此對于旗下有公寓品牌的萬科、龍湖等房企來說，或為可靠的紓困資金來源之一。以萬科為例，2025年1月9日，萬科發(fā)布公告，子公司深圳市泊瀾租賃向浦發(fā)銀行深圳分行申請30年期10.8億元銀行貸款并完成提款，深圳泊瀾100%股權(quán)為前述貸款提供質(zhì)押擔(dān)保，該筆貸款符合住房租賃團體購房貸款特點，或?qū)⒂脕矶ㄏ蚴召徣f科存量商品房，進(jìn)而提供紓困資金。
投資建議：住房租賃團體購房貸款開始加速推進(jìn)，或?qū)⒊蔀榉科笥行Ъ偫зY金來源，伴隨住房租賃商業(yè)模式的持續(xù)跑通，保障性住房再貸款以及專項債等收儲資金工具也或在止跌回穩(wěn)定調(diào)下持續(xù)加碼，鞏固2025年樓市的量升價穩(wěn)趨勢。標(biāo)的方面，建議關(guān)注四條主線，①商業(yè)地產(chǎn)：新城控股、龍湖集團、華潤置地（穿越周期、提振消費）；②二手房：我愛我家、貝殼W（止跌回穩(wěn)優(yōu)先受益）；③物業(yè)管理：華潤萬象生活、綠城服務(wù)（布局高端）；④地產(chǎn)開發(fā)：濱江集團、招商蛇口、建發(fā)國際集團（重倉高能級城市）。
風(fēng)險提示：政策落地不及預(yù)期；信用風(fēng)險持續(xù)蔓延；樓市回暖不及預(yù)期。
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