>> 華創(chuàng)證券-期貨行業(yè)月報(bào)(2024年12月)：全年凈利潤正增，金融期貨成交額及占比顯著提升-250125
| 上傳日期： |
2025/1/26 |
大?。?/td>
| 1270KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
徐康 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告，僅限高級(jí)會(huì)員查看 |
|
|
業(yè)績(jī)概覽：全國151家期貨公司2024年12月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入48.02億元（環(huán)比+28.8%），凈利潤7.04億元（環(huán)比-21.1%）；第四季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入125.41億元（同比+17.4%/環(huán)比+16.4%），凈利潤27.75億元（同比+29.2%/環(huán)比-2.7%）。全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入412.93億元（同比+3.0%），凈利潤94.71億元（同比-4.1%）。
核心指標(biāo)：1）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：2024年期貨市場(chǎng)成交“量減額增”，金融期貨表現(xiàn)亮眼。2024年12月全國期貨市場(chǎng)成交量6.5億手（環(huán)比-3.4%），成交額57.3萬億元（環(huán)比-7.9%）；第四季度成交量20.28億手（同比-0.2%/環(huán)比-9.5%），成交額178.02萬億元（同比+24.3%/環(huán)比+11.5%）；全年成交量77.29億手（同比9.1%），成交額619.26萬億元（同比+9.0%）。分類別看，2024年商品期貨成交額428.33萬億元（同比-1.6%），占比69.2%（同比-7.5pct）；金融期貨成交額190.93萬億元（同比+43.4%），占比30.8%（同比+7.5pct）。2）風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)：2024年1-11月場(chǎng)內(nèi)期權(quán)做市累計(jì)成交額同比正增。①場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)：2024年1-11月累計(jì)成交名義本金27114.11億元（同比-5.7%）；截至2024年11月末，持倉名義本金3563.52億元（同比-18.8%），其中商品/個(gè)股/股指/交易所基金類分別同比+0.6%/-39.3%/-53.7%/+17.1%。②做市業(yè)務(wù)：2024年11月期貨做市成交額1.28萬億元（環(huán)比+22.7%），1-11月累計(jì)11.62萬億元（同比-66.2%）；場(chǎng)內(nèi)期權(quán)做市成交額390.29億元（環(huán)比-14.4%），1-11月累計(jì)3201.28億元（同比+6.2%）。
上市公司重要公告：①南華期貨：2025年1月20日，公司公告稱，基于深化全球戰(zhàn)略布局的需要，公司擬發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。②瑞達(dá)期貨：2025年1月23日，公司發(fā)布2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)歸母凈利潤3.67至3.99億元，同比增長50.36%至63.49%。公司兩大核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的收入均較上年同期有較大幅度的增長，相應(yīng)帶動(dòng)公司經(jīng)營業(yè)績(jī)同比顯著增長。
國內(nèi)資訊：①證監(jiān)會(huì)部署，期市程序化交易將迎來全過程監(jiān)管，突出對(duì)高頻交易的重點(diǎn)監(jiān)管；擬規(guī)范期貨公司互聯(lián)網(wǎng)營銷活動(dòng)，更好地保護(hù)期貨交易者合法權(quán)益。②2024年以來，我國共計(jì)上市15個(gè)期貨、期權(quán)品種，上市期貨、期權(quán)品種累計(jì)達(dá)到146個(gè)。12月，瓶片期權(quán)、多晶硅期貨和多晶硅期權(quán)掛牌交易，期貨市場(chǎng)產(chǎn)品生態(tài)不斷豐富。③2024年12月27日，大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所、廣州期貨交易所、中國金融期貨交易所等五大期交所，同步發(fā)布關(guān)于2025年全年手續(xù)費(fèi)減免的通知。明年減免的手續(xù)費(fèi)包括交割、倉單、套期保值等方面，但交易所認(rèn)定的高頻交易者除外。
海外要聞：①2024年12月美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25bp，到2025年底的利率中值預(yù)測(cè)由9月的3.4%上調(diào)至3.9%。②2025年1月20日，倫敦金屬交易所批準(zhǔn)中國香港作為核準(zhǔn)交割地點(diǎn)，有望加強(qiáng)中國實(shí)物金屬市場(chǎng)與LME國際定價(jià)間的聯(lián)系，創(chuàng)造更多市場(chǎng)機(jī)會(huì)，改善物流成本。
投資建議：2024年10月，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國證監(jiān)會(huì)等部門《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，里程碑式文件指引行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展?？春闷谪浶袠I(yè)成長空間，持續(xù)推薦優(yōu)質(zhì)上市期貨公司：全球化率先布局、境外收入穩(wěn)定提升、海外牌照清算體系極具護(hù)城河優(yōu)勢(shì)的南華期貨；行業(yè)龍頭公司、業(yè)務(wù)規(guī)模領(lǐng)先的永安期貨；深耕特色業(yè)務(wù)、資管領(lǐng)跑同業(yè)的瑞達(dá)期貨。
風(fēng)險(xiǎn)提示：資本市場(chǎng)波動(dòng)；期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金率下滑；交易所減收具有不確定性。美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入降息周期；監(jiān)管政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；期貨市場(chǎng)交易額波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
|
|
