久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　中國神華發(fā)布2024年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2024年公司歸母凈利潤同比下降4.5%至增長0.5%；扣非歸母凈利潤同比下降7.0%至2.2%。
　　2024年公司業(yè)績穩(wěn)定，煤炭分部產(chǎn)銷穩(wěn)增
　　公司發(fā)布2024年業(yè)績預(yù)告，按中國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，公司預(yù)計(jì)2024年度實(shí)現(xiàn)歸屬于本公司股東的凈利潤為570億元至600億元，同比減少27億元至增加3億元，下降4.5%至增長0.5%；預(yù)計(jì)2024年度實(shí)現(xiàn)歸屬于本公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為585億元至615億元，同比減少44億元至14億元，下降7.0%至2.2%。2024年，受煤炭平均銷售價(jià)格下降等因素影響，公司煤炭分部利潤同比下降為公司全年凈利潤下滑的主要影響因素。
　　2024年商品煤產(chǎn)銷穩(wěn)增，四季度銷量有所下滑。2024年公司實(shí)現(xiàn)商品煤產(chǎn)量3.27億噸，同比增長0.8%；商品煤銷售量4.59億噸，同比增長2.1%，其中外購煤貢獻(xiàn)主要漲幅，同比增長11.8%。單季度來看，2024Q4商品煤產(chǎn)量0.83億噸，同比增長0.24%，環(huán)比增長1.85%；商品煤銷售量1.14億噸，同比減少2.98%，環(huán)比減少1.38%。在四季度暖冬導(dǎo)致需求不及預(yù)期的情況下，公司商品煤銷量有所下滑。全年來看，受公司長協(xié)煤比例較高的影響，公司商品煤全年產(chǎn)銷維持穩(wěn)增。
　　公司收購杭錦能源，增儲(chǔ)上量鞏固優(yōu)勢
　　公司近日公告國家能源集團(tuán)公司將所持有的杭錦能源100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司，轉(zhuǎn)讓對價(jià)為人民幣8.53億元，公司將以自有資金支付。本次交易完成后，中國標(biāo)準(zhǔn)下公司煤炭保有資源量將增加38.41億噸（評估利用口徑）、可采儲(chǔ)量將增加20.87億噸（評估利用口徑），分別占2024年6月末本公司保有資源量和可采儲(chǔ)量的11.40%和13.59%。此外，公司將增加1000萬噸在建煤礦、1570萬噸在產(chǎn)煤礦及2×600MW煤電發(fā)電機(jī)組，從而增加公司蒙西上游煤炭資源的未來供應(yīng)、保障一體化產(chǎn)業(yè)鏈高位運(yùn)行，提高公司在蒙東地區(qū)的能源保供能力和協(xié)同運(yùn)營水平，從而鞏固公司一體化核心競爭力和長期盈利能力。
　　股東回報(bào)規(guī)劃公告，高分紅凸顯投資價(jià)值
　　公司規(guī)定2022-2024年度每年以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的歸屬于本公司股東的凈利潤的60%。2025-2027年度分紅有望進(jìn)一步提升，根據(jù)“2025-2027年度股東回報(bào)規(guī)劃”方案，每年以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的歸屬于本公司股東的凈利潤的65%。公司保持利潤分配政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性和可預(yù)期性，有助于吸引長期資本、耐心資本，維護(hù)股東合法權(quán)益，推動(dòng)公司投資價(jià)值充分實(shí)現(xiàn)，從而保障公司和股東整體利益的可持續(xù)發(fā)展。
　　投資建議
　　公司煤炭長協(xié)占比高，煤炭盈利穩(wěn)定性較強(qiáng)，2024年公司業(yè)績保持穩(wěn)定。且公司新增產(chǎn)能不斷推進(jìn)，收購杭錦能源，提高公司在蒙東地區(qū)的能源保供能力和協(xié)同運(yùn)營水平，從而鞏固公司一體化核心競爭力和長期盈利能力。此外，公司2025-2027年度分紅有望進(jìn)一步提升，由2022-2024年度歸母凈利潤的60%提升至65%，高分紅高股息凸顯投資價(jià)值。
　　我們預(yù)計(jì)公司2024-2026年歸母凈利潤分別為571/569/580億元，EPS分別為2.88/2.87/2.92元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE分別為13.50x/13.55x/13.29x，維持“增持”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。綠色能源替代風(fēng)險(xiǎn)，煤炭價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。