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月度評(píng)估及策略推薦
　　現(xiàn)貨端：節(jié)后開年價(jià)偏低，且存在較明顯的庫存積累，節(jié)后流通轉(zhuǎn)好，蛋價(jià)跌勢(shì)放緩，但生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)壓力猶存；具體看，黑山大碼開年報(bào)價(jià)2.8元/斤，當(dāng)前2.8元/斤，較節(jié)前回落0.7元/斤，館陶開年價(jià)2.89元/斤，當(dāng)前3元/斤，較節(jié)前回落0.38元/斤，銷區(qū)回龍觀報(bào)價(jià)3.05元/斤，東莞報(bào)價(jià)3.3元/斤；供應(yīng)整體充裕，且存在春節(jié)期間的庫存積累，需求屬于淡季，終端消化庫存為主，但學(xué)校開學(xué)和食品廠備貨階段性拉升需求，預(yù)計(jì)蛋價(jià)小漲后回落，整體波動(dòng)空間或不大。
　　補(bǔ)欄和淘汰：成本下行明顯，養(yǎng)殖盈利不弱，補(bǔ)欄量維持偏高，截止1月份的補(bǔ)欄數(shù)據(jù)為8966萬只，同比+3.6%，環(huán)比-2.5%，去年全年補(bǔ)欄量為10.6億羽，同比+3.9%；老雞延淘狀態(tài)延續(xù)，淘雞-白雞價(jià)差略有回落但維持偏高，目前淘雞雞齡回升至541天左右，環(huán)比小落，同比偏高。
　　存欄及趨勢(shì)：截止1月底，樣本點(diǎn)在產(chǎn)蛋雞存欄量為12.89億只，環(huán)比12月回升0.09億只，同比去年的12.12億只增加了6.4%，存欄回升幅度符合此前預(yù)期；按此推算，考慮正常淘雞的情況下，未來存欄逐月增加，高峰為今年6月的13.09億只，環(huán)比仍有1.6%的上升空間，供應(yīng)端未來大的方向仍指向過剩。
　　需求端：節(jié)后上半年屬于需求淡季，階段性留意學(xué)校開學(xué)、食品廠備貨，以及五一、端午等備貨的脈沖影響。
　　小結(jié)：開年價(jià)偏低疊加庫存積累，側(cè)面印證供應(yīng)規(guī)模偏大，考慮去年四季度同比偏高的補(bǔ)欄水平，以及當(dāng)前盈利狀態(tài)下老雞惜售的現(xiàn)狀，未來供應(yīng)仍呈趨勢(shì)增加態(tài)勢(shì)，或壓制蛋價(jià)波動(dòng)重心，偏近合約或因此承壓，考慮成本波動(dòng)有限且盤面升水的背景下，思路上反彈拋空為主，但留意成本端不利變化支撐遠(yuǎn)月情緒。