>> 方正中期期貨-玻璃純堿產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-250212
| 上傳日期： |
2025/2/13 |
大?。?/td>
| 1655KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
魏朝明 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【玻璃】
現(xiàn)貨方面，周三國內(nèi)浮法玻璃價格主流走穩(wěn)，交投一般。華北價格基本走穩(wěn)，成交持續(xù)一般；華東市場整體交投一般，局部個別廠舊貨走貨尚可，價格基本穩(wěn)定；華中區(qū)域浮法廠穩(wěn)價出貨，中下游采購情緒仍顯一般，整體產(chǎn)銷難達平衡；華南主流價格延續(xù)穩(wěn)定，終端需求啟動進程稍顯緩慢，市場觀望情緒增加，企業(yè)產(chǎn)銷表現(xiàn)不一；西南穩(wěn)定，企業(yè)出貨逐步好轉(zhuǎn)，但多數(shù)難達平衡。
節(jié)前市場交易回款偏弱邏輯，春節(jié)期間庫存累積符合季節(jié)性趨勢，節(jié)后市場繼續(xù)慣性下挫。供應端節(jié)能降碳外，石油焦價格攀升或成為市場關注點。需求端竣工對玻璃用量回落，同時城市更新將成為2025年玻璃需求的交易主線。供應低位運行，關注下游需求啟動后帶動庫存深度去化的可能。
盡管當前悲觀預期主導盤面，但行業(yè)節(jié)能降碳預期有望再度發(fā)酵，房地產(chǎn)市場利多消息增多，玻璃價格回落至偏低區(qū)間利好下游備貨，宜維持逢低偏多思路操作。主力05合約下方支撐1300-1320，上方壓力1500-1600。
【純堿】
現(xiàn)貨方面，周三國內(nèi)純堿市場走勢平穩(wěn)，市場交投氣氛不溫不火。龍山化工、重慶和友開工負荷提升中，純堿行業(yè)整體開工負荷維持在高位，貨源供應量充足。期貨盤面震蕩運行，下游用戶多謹慎觀望市場。多數(shù)純堿廠家虧損運行，部分廠家有意穩(wěn)價。供應方面，上周純堿產(chǎn)能利用率88.04%，環(huán)比增長0.96個百分點；產(chǎn)量72.65萬噸，環(huán)比增加0.8萬噸。需求方面，節(jié)后浮法和光伏日熔量較節(jié)前下降2100噸，預估近期輕堿需求相對平穩(wěn)。供強需弱和春節(jié)因素共振，推動純堿庫存創(chuàng)出歷史新高；截止到2025年2月10日，國內(nèi)純堿廠家總庫存186.27萬噸，較上周四增加1.76萬噸，增幅0.95%。其中輕質(zhì)純堿85.30萬噸，環(huán)比增加1.99萬噸，重質(zhì)純堿100.97萬噸，環(huán)比減少0.23萬噸。
近期下游補庫意愿不強，純堿企業(yè)庫存總體維持高位運行。春節(jié)期間生產(chǎn)企業(yè)庫存大幅累積，連續(xù)創(chuàng)出歷史新高。春節(jié)后供給潛力增加，需求端實際用量偏弱，期貨盤面向現(xiàn)貨靠攏修復基差或成為階段性主要驅(qū)動力。
宏觀及檢修利多預期帶動市場情緒轉(zhuǎn)暖，盤面或有一定上行空間。05合約下方支撐1300-1350，上方壓力1500-1550。
|
|
