>> 方正中期期貨-養(yǎng)殖油脂產(chǎn)業(yè)鏈日度策略報告-250212
| 上傳日期： |
2025/2/13 |
大小： |
6056KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王亮亮,侯芝芳,王一博 |
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豆一：國產(chǎn)大豆今日價格暫穩(wěn)，大豆市場的交易活動逐漸活躍，尤其是在東北地區(qū)，市場交易正在陸續(xù)恢復(fù)，報價以穩(wěn)定為主。產(chǎn)區(qū)內(nèi)的農(nóng)戶和貿(mào)易商普遍持有挺價心態(tài)，對市場的走勢持樂觀預(yù)期?；鶎愚r(nóng)戶有一定的挺價心態(tài)，但臨池豆粕及豆二價格下跌疊加市場未證實的拍賣消息一定程度在拖累豆一價格。豆一價格預(yù)計易漲難跌，主力合約支撐位關(guān)注3950-4000元/噸，壓力位關(guān)注4100-4150元/噸；
花生：產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商陸續(xù)開業(yè)，年后氣溫仍低，花生易保存，農(nóng)戶低價惜售短期暫難明顯改變，春節(jié)是食品花生和花生油消費旺季，終端食品廠和貿(mào)易商渠道庫存偏低，年后有補貨需求，對現(xiàn)貨價格形成支撐。大宗油脂油料走高對花生有一定利多影響。塞內(nèi)加爾開關(guān)時間延遲，暫無開關(guān)消息，蘇丹花生減產(chǎn)且無明顯性價比優(yōu)勢，進(jìn)口花生遠(yuǎn)期采購量少，且到港時間延遲，對短期價格產(chǎn)生支撐。中長期來看，天氣轉(zhuǎn)暖后東北產(chǎn)區(qū)部分濕度偏大貨源被迫陸續(xù)釋放，產(chǎn)區(qū)供給壓力仍存?；ㄉN植收益仍優(yōu)于競爭作物，25年花生種植面積存再度增加的可能。區(qū)間思路，低位試多，高位止盈，05合約壓力8200-8400，支撐位7836-7918。
豆油：目前國內(nèi)充斥著未證實大豆拍賣消息，多頭減倉下行。近期豆油支撐主要在于棕櫚油的帶動，自身利多驅(qū)動暫不足。豆油主力05合約目前站穩(wěn)8000元/噸一線關(guān)鍵位置，短線受消息影響或有調(diào)整，暫時觀望為主。豆油主力05合約支撐位關(guān)注7850-8000元/噸，壓力位關(guān)注8300-8350元/噸；
菜油：2月7日加拿大統(tǒng)計局公布的加拿大菜籽庫存低于預(yù)期，疊加加菜籽累計出口進(jìn)度偏快，加菜籽價格走高對國內(nèi)菜系有成本端提振。2月份USDA報告對全球菜籽產(chǎn)量和需求微幅調(diào)增，影響中性。國內(nèi)菜籽、菜油庫存處于同期偏高水平。進(jìn)口利潤尚可，俄羅斯菜油短期到港充足。美、加貿(mào)易關(guān)系是市場關(guān)注的焦點之一，美國45Z規(guī)則顯示菜油暫無法獲得稅收減免，關(guān)注后續(xù)加美貿(mào)易關(guān)系變化，如美對加加征關(guān)稅，可能使得加拿大菜油出口至美國減少，加拿大菜籽出口至歐盟和我國增加，貿(mào)易流向改變可能增加國內(nèi)菜油供給。國內(nèi)加菜籽反傾銷調(diào)查尚未落地，遠(yuǎn)期菜籽買船進(jìn)度仍偏慢，進(jìn)口菜籽榨利良好，關(guān)注中加貿(mào)易關(guān)系變化及國內(nèi)買船增加情況。震蕩偏強對待，支撐8300-8350，壓力8997-9118。
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