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美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月19日，蘋果在官網(wǎng)正式上線iPhone 16e。
　　蘋果在其官網(wǎng)正式上線iPhone 16e。根據(jù)蘋果官網(wǎng)，iPhone 16e隸屬于iPhone 16系列，是該系列中入門價(jià)格最低的一款iPhone。與iPhone 16一樣，iPhone 16e搭載A18芯片，是目前蘋果性能最強(qiáng)芯片之一。與iPhone 16相比，iPhone 16e的成本主要節(jié)省在以下兩方面：1）采用單顆后置攝像頭（二合一單攝系統(tǒng)），2）不支持5G毫米波。同時(shí)，iPhone 16e擁有更好的續(xù)航表現(xiàn)，其視頻播放時(shí)間可長達(dá)26小時(shí)，優(yōu)于iPhone 16的22小時(shí)。與三年前的第三代SE相比，iPhone 16e則在SoC、屏幕、攝像頭等方面提升顯著。iPhone 16e入門價(jià)格為599美元，約合人民幣4,499元（圖表1）。
　　iPhone 16e：首發(fā)Apple C1芯片，支持Apple Intelligence。在iPhone16e上，蘋果首次搭載自研的調(diào)制解調(diào)器芯片——Apple C1芯片。雖然該芯片無法支持5G毫米波，但是帶來了續(xù)航能力的提升。同時(shí)，iPhone 16e支持Apple Intelligence，可以實(shí)現(xiàn)跨平臺(tái)操作、郵件撰寫等AI功能。
　　投資建議：我們認(rèn)為iPhone 16e上線之后，將為今年蘋果iPhone出貨量提供增量和支撐。首先，短期來看，iPhone 16e有兩款型號(hào)可以享受到當(dāng)前中國政府對(duì)于智能手機(jī)的補(bǔ)貼政策，短期銷售動(dòng)能增強(qiáng)。其次，蘋果再次在iPhone 16e上體現(xiàn)其AI戰(zhàn)略執(zhí)行。與市場(chǎng)此前預(yù)期這款新機(jī)型是新一代SE版本所不同，在iPhone16e上，蘋果采用了其A18芯片和8GB的運(yùn)行內(nèi)存，更加接近iPhone 16系列，從而保障其AI功能的落地。這為其長期AI領(lǐng)域競(jìng)爭提供基礎(chǔ)。
　　具體來看，我們重申蘋果（AAPL.US）的“買入”評(píng)級(jí)，我們預(yù)計(jì)蘋果短期出貨量動(dòng)能和AI情緒估值均有保障。同時(shí)，建議關(guān)注蘋果供應(yīng)鏈，比亞迪電子（285.HK）、藍(lán)思科技（300433.CH）、立訊精密（002475.CH）和舜宇光學(xué)（2382.HK）等有望享受相應(yīng)的成長機(jī)會(huì)。
　　同時(shí)，國補(bǔ)和端側(cè)AI同樣帶來安卓鏈的成長動(dòng)能。建議投資人關(guān)注小米集團(tuán)（1810.HK）、韋爾股份（603501.CH）、高通（QCOM.US）和聯(lián)發(fā)科（2454.TT）。
　　投資風(fēng)險(xiǎn)：智能手機(jī)等消費(fèi)電子行業(yè)需求復(fù)蘇速度和程度不及預(yù)期；政策刺激效果不及預(yù)期，透支未來需求；中上游零部件物料成本上升，拖累利潤表現(xiàn)；行業(yè)存量市場(chǎng)競(jìng)爭進(jìn)一步加劇；AI功能和場(chǎng)景落地慢于預(yù)期，端側(cè)AI滲透率慢于預(yù)期。