>> 財通證券-電子行業(yè)投資策略周報：關注國內AI基建帶動國產算力需求-250224
| 上傳日期： |
2025/2/25 |
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| 1013KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
張益敏 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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行情回顧：電子指數(shù)本周跑贏上證指數(shù)和深證成指，電子板塊總體表現(xiàn)強勁。本周（2025年2月17日至2025年2月21日），中信電子指數(shù)上漲6.90%，上證指數(shù)上漲0.97%，深證成指上漲2.25%。分板塊來看，中信半導體指數(shù)上漲8.03%，中信消費電子指數(shù)上漲6.19%。海外方面，費城半導體指數(shù)下跌0.47%，日經半導體指數(shù)上漲0.78%。同期道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌2.51%，納斯達克指數(shù)下跌2.51%，標普500指數(shù)下跌1.66%。
行業(yè)數(shù)據：半導體下游需求整體穩(wěn)健。4Q2024國內太陽能發(fā)電裝機容量新增68.34GW，同比增長32%；4Q2024全球VR頭顯設備銷量同比增長10%，AR眼鏡銷量同比下降5%；2025年1月新能源車產量同比增長29%；DRAM、NAND價格保持小幅波動。
行業(yè)重點信息：阿里巴巴發(fā)布FY25Q3業(yè)績，資本性開支環(huán)比大增80%，主要來自AI領域投資，并表示未來三年在云和AI的基礎設施投入預計將超越過去十年的總和。蘋果發(fā)布新款入門級手機iPhone16e，有助于普及蘋果AI。馬斯克旗下xAI發(fā)布Grok3，號稱“世界上最聰明的AI”。Figure公司近期發(fā)布了其首個人形視覺-語言-動作模型Helix，能夠通過自然語言指令控制人形機器人的上半身動作。
投資建議：繼續(xù)重視AI算力+終端主線，關注國產AI基建帶來的算力相關需求增長，關注大模型迭代降本下各類終端的創(chuàng)新機遇，維持對電子行業(yè)“看好”評級。
風險提示：需求不及預期、行業(yè)競爭加劇、地緣政治風險。
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