>> 開源證券-金山辦公(688111)公司信息更新報告：業(yè)績超預期，攜手Deepseek開啟認知智能新范式-250302
| 上傳日期： |
2025/3/2 |
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| 824KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳寶健,劉逍遙 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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長期成長路徑清晰，維持“買入”評級
考慮公司業(yè)績超預期，我們略上調公司2024-2026年歸母凈利潤預測為16.45、20.64、25.42億元（原預測為15.41、19.25、24.16億元），對應EPS分別為3.56、4.46、5.50元/股，當前股價對應PE為97.3、77.6、63.0倍?？紤]公司WPSAI產品持續(xù)升級，有望打開成長空間，維持“買入”評級。
業(yè)績超市場預期，Q4收入和利潤增長提速
公司發(fā)布業(yè)績快報，2024年全年預計實現(xiàn)營業(yè)收入51.21億元，同比增長12.40%；預計實現(xiàn)歸母凈利潤16.45億元，同比增長24.84%；預計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤15.56億元，同比增長23.30%。其中，Q4單季度預計實現(xiàn)營業(yè)收入14.94億元，同比增長16.2%；預計實現(xiàn)歸母凈利潤6.05億元，同比增長42.7%；預計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤5.65億元，同比增長40.5%。公司業(yè)績超市場預期，主要得益于各項主營業(yè)務收入保持穩(wěn)健增長，運營效率提升及投資收益增加等因素共同推動公司利潤實現(xiàn)較快增長。
WPS靈犀與Deepseek深度融合，開啟認知智能新范式
一方面，公司WPSAI 2.0新增AI寫作助手、AI閱讀助手、AI數(shù)據(jù)助手、AI設計助手，為用戶提供更加便捷高效的創(chuàng)作體驗，有力促進用戶粘性和付費轉化提升。另一方面，公司推出了AI辦公助手WPS靈犀，核心功能包括智能寫作、AIPPT生成、數(shù)據(jù)分析、信息檢索、文檔閱讀與概述、云同步與團隊協(xié)作，WPS靈犀與Deepseek深度融合，標志著智能辦公工具從"輔助工具"向"認知伙伴"的范式轉移。
風險提示：AI產品市場接受度不及預期；宏觀經濟影響下游客戶付費能力。
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