>> 太平洋證券-嘉誠國際(603535)2024年報點評，項目持續(xù)投產(chǎn)，利潤同比增24%-250304
| 上傳日期： |
2025/3/5 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
程志峰 |
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事件
近日，嘉誠國際披露2024年報。本報告期，實現(xiàn)營業(yè)總收入13.46億，同比增+9.83%；歸母凈利2.05億，同比增+24.53%；扣非的歸母凈利2.05億，同比增+31.2%；基本每股收益0.59元，加權(quán)ROE為8.06%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.48億元。分紅政策，公司擬每10股派發(fā)股息0.9元（含稅），并每10股轉(zhuǎn)增4.8股；合計擬派發(fā)股利0.31億，占24年凈利潤的15.18%。嘉誠轉(zhuǎn)債代碼113656。
■點評
公司的主營業(yè)務(wù)，是為制造業(yè)客戶提供定制化物流解決方案，及全程供應(yīng)鏈一體化綜合物流服務(wù)。
>>業(yè)績方面，24年利潤大幅增長的主要原因，是位于南沙區(qū)中心地帶的“嘉誠國際港”在23年底分批投入運營所致。該項目是是中央預(yù)算內(nèi)專項資金項目，五棟五層主體建筑的高標(biāo)倉庫，也是亞洲單體面積最大的自動化智能立體倉庫及智慧物流中心。
>>客戶方面，公司積極拓展與四大跨境電商平臺的合作廣度與深度，其余還包括松下日立住友海信等客戶。25年1月披露，與廣東省港航集團簽署戰(zhàn)略協(xié)議。這些優(yōu)質(zhì)客戶不斷積累，形成公司的穩(wěn)健業(yè)績。
>>核心競爭力：（1）跨境數(shù)字清關(guān)技術(shù)系統(tǒng)集群；（2）物流產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺架構(gòu)；（3）智能算法與實體網(wǎng)絡(luò)融合的運營體系。
■投資評級
除已運營的南沙天運和嘉誠國際港外，其他儲備項目還有多個，含正在建設(shè)和招商的海南項目等。預(yù)計全建成后，高標(biāo)倉面積或超過200萬平方米。公司利用核心競爭力，匹配在建項目的分批投產(chǎn)節(jié)奏，有望帶來業(yè)績梯度釋放。我們繼續(xù)推薦，給予“增持”評級。
■風(fēng)險提示
跨境貿(mào)易的政治風(fēng)險；應(yīng)收款的質(zhì)量風(fēng)險；物流政策調(diào)整風(fēng)險；
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