>> 五礦期貨-碳酸鋰月報：需求形成支撐-250307
| 上傳日期： |
2025/3/8 |
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| 2936KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳坤金 |
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◆期現(xiàn)市場：3月7日，五礦鋼聯(lián)碳酸鋰現(xiàn)貨指數(shù)（MMLC）早盤報74713元，周內(nèi)跌0.33%。其中電池級碳酸鋰均價為75400元，周內(nèi)跌0.33%。周五主力合約收盤價76120，本周漲1.22%。
◆供給：SMM國內(nèi)碳酸鋰周產(chǎn)量18634噸，較上周增1.0%，國內(nèi)碳酸鋰周產(chǎn)量續(xù)創(chuàng)歷史新高。2025年1月國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量62490噸，環(huán)比減10.3%，同比增50.5%。1月智利出口中國碳酸鋰1.91萬噸，2月約為1.2萬噸，預(yù)計2月、3月國內(nèi)進(jìn)口分別為2.3萬噸和1.6萬噸。
◆需求：乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，2月全國新能源乘用車批發(fā)銷量的預(yù)估值為84萬輛，同比增長82%，但環(huán)比下降了5%。今年前兩個月的累計批發(fā)銷量達(dá)到173萬輛，同比增長49%。2025年歐盟推行乘用車碳排放新規(guī)，歐洲1月電車銷量可觀，九個主要國家注冊量超17萬輛，同比增26%。北美市場（美國和加拿大）1月電動汽車和插電式混動汽車銷量約為13萬輛，同比增長22%。
◆庫存：3月6日，國內(nèi)碳酸鋰周度庫存報119437噸，環(huán)比上周+3924噸。截止3月6日，廣期所碳酸鋰注冊倉單44439手，周內(nèi)降3.1%，較節(jié)前降8.6%。
◆成本：3月7日，SMM澳大利亞進(jìn)口SC6鋰精礦850-900美元/噸，較上周減0.57%，月內(nèi)基本持平。礦山挺價，冶煉成本倒掛，留意后期冶煉廠開工意愿。冶煉成本倒掛，留意后期冶煉廠開工意愿。根據(jù)Mysteel澳洲港口鋰精礦發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)調(diào)研顯示，2025年1-2月澳洲總計發(fā)運(yùn)51.5萬噸鋰輝石精礦，同增24.5%。
◆觀點：周四主力合約減倉近萬手，盤后公布的倉單數(shù)據(jù)單日下降近兩千噸，碳酸鋰尾盤拉升可能與產(chǎn)業(yè)多頭低位接貨，空頭資金獲利了結(jié)有關(guān)。本周SMM產(chǎn)量庫存數(shù)據(jù)偏空，產(chǎn)量高位略增1%，庫存三周增加約一萬噸。3月國內(nèi)供需均環(huán)比增加，但供過于求壓力仍存。短期海外礦端挺價、樂觀需求預(yù)期可能對鋰價底部形成支撐，下游原料備貨有望帶動鋰價回暖，建議關(guān)注碳酸鋰倉單變化的持續(xù)性，現(xiàn)貨市場交投情況，以及商品市場氛圍。
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