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【債市情緒】上周債市情緒指數(shù)為115.0，較前值回落0.4；債市情緒擴(kuò)散指數(shù)46.4%，較前值回落5.8個(gè)百分點(diǎn)。
　　【機(jī)構(gòu)久期】上周五基金久期為2.15年，較前一周五回落0.04年；農(nóng)商行久期為2.85年，較前一周五回升0.14年；保險(xiǎn)久期為6.97年，較前一周五回落0.01年。
　　【杠桿率】上周質(zhì)押式回購余額為9.9萬億元，較前值回升0.5萬億元；大行凈融出余額為2.3萬億元，較前值回升0.6萬億元；債市杠桿率為103.2%，較前值回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。
　　【二級(jí)成交】上周從換手率來看，30Y國債換手率為1.8%，較前值回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。10Y國債換手率為1.4%，較前值回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；10Y國開債換手率為30.6%，較前值回落1.9個(gè)百分點(diǎn)；超長期信用債換手率為0.32%，較前值持平。
　　【配置力量】債市配置力量來看，上周債基新發(fā)行份額為64億元，較前值回落112億元；風(fēng)險(xiǎn)偏好來看，股市風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為1.48%，較前值回升0.01個(gè)百分點(diǎn)；美元指數(shù)為104.9，較前值回落2.0。
　　6M票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率- 6M存單回升13.6bp至-79.1bp，反映貸款需求有所回升。
　　機(jī)構(gòu)配置力量來看，農(nóng)商行配債指數(shù)為95.9%，較前值回升11.1個(gè)百分點(diǎn)；保險(xiǎn)配債指數(shù)為73.4%，較前值回落6.3個(gè)百分點(diǎn)；貨基配債指數(shù)為49.1%，較前值回升79.0個(gè)百分點(diǎn)。保險(xiǎn)二永債配置指數(shù)1.8%，較前值回落5.7個(gè)百分點(diǎn)。
　　【一級(jí)認(rèn)購】上周國債全場倍數(shù)為2.5倍，持平前值，地方債全場倍數(shù)回升3.6倍至21.3倍，國開債全場倍數(shù)回升0.2倍至2.7倍。
　　【相對估值】上周10年國開和國債利差收窄1.0bp至1.0bp，30年期和10年期國債利差擴(kuò)大0.3bp至18.7bp，10年國開老券與新券利差擴(kuò)大3.1bp至4.2bp。10年地方與國債利差擴(kuò)大3.3bp至21.8bp。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)超預(yù)期回升，貨幣政策收緊超預(yù)期，通脹超預(yù)期回升