>> 信達(dá)國際-港股早晨快訊-250318
| 上傳日期： |
2025/3/18 |
大小： |
880KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
信達(dá)國際 |
| 評級： |
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作者： |
趙晞文,李芷瑩,陳樂怡 |
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市場回顧
恒指重上24,000點(diǎn)：恒指周一(17日)高開267點(diǎn)，其後升幅一度擴(kuò)大至393點(diǎn)，高見24,352點(diǎn)。恒指收報24,145點(diǎn)，升186點(diǎn)。大市成交2,448億元。
美股上漲：據(jù)報美國貿(mào)易代表設(shè)法有序推行關(guān)稅計(jì)劃，美股三大指數(shù)升0.3-0.9%。金價升0.6%至每盎司3,000.61美元。
中港股市短期展望
恒指上望25,000點(diǎn)：政府工作報告將2025年GDP增長目標(biāo)設(shè)定為5%左右，符合市場預(yù)期，總理李強(qiáng)提出今年要實(shí)施更加積極的財政政策，提高財政赤字率，並且實(shí)施適度寬鬆的貨幣政策，打好政策「組合拳」，加強(qiáng)政策協(xié)同，大力度促進(jìn)樓市股市健康發(fā)展，加大對科技創(chuàng)新、提振消費(fèi)等。穩(wěn)增長政策立場趨向積極，有助增強(qiáng)投資者對2025年經(jīng)濟(jì)工作的信心。兩會提出推進(jìn)「人工智慧+」行動，加上DeepSeek國產(chǎn)高性價比模型面世，有助降低推理成本，加快AI應(yīng)用，料可引發(fā)中資科技股重估，後續(xù)須觀望企業(yè)業(yè)績期有關(guān)AI的指引。另外，市場預(yù)期內(nèi)地將陸續(xù)推出政策鼓勵消費(fèi)，利好消費(fèi)股前景。倘若關(guān)稅戰(zhàn)局勢較預(yù)期溫和，或可帶動資金加快流入港股，恒指上望25,000點(diǎn)。
短期看好板塊
中資消費(fèi)股：預(yù)計(jì)內(nèi)地將加推政策穩(wěn)內(nèi)需
AI概念：兩會提出推進(jìn)「人工智能+」行動，支持大模型廣泛應(yīng)用
今日市場焦點(diǎn)
華潤啤酒(0291)、中國聯(lián)通(0762)、小米集團(tuán)－Ｗ(1810)等業(yè)績；
宏觀焦點(diǎn)
內(nèi)地首兩月工業(yè)零售固投數(shù)據(jù)均勝預(yù)期；
內(nèi)地2月70城市房價按年跌幅縮窄至4.8%；
六部門提振消費(fèi)穩(wěn)股市、穩(wěn)樓市、研究育兒補(bǔ)貼、金融支持?jǐn)U大消費(fèi)；
媒體稱美國貿(mào)易代表設(shè)法有序推行關(guān)稅計(jì)劃；
企業(yè)消息
丘鈦科技(1478)去年多賺2.41倍息10仙符預(yù)期；
中國鐵塔(0788)去年多賺一成末期息0.30796人幣符預(yù)期；
藥明康德(2359)全年純利跌12.5%符預(yù)期連特別息每10股派13.31元人民幣；
外圍市況展望
美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，就業(yè)市場亦穩(wěn)定，聯(lián)儲局有空間暫緩減息。聯(lián)儲局1月議息後，一如預(yù)期維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間介乎4.25厘至4.5厘不變，主席鮑威爾表示沒有急於減息的需要，未來減息將需要通脹取得新的進(jìn)展，除非就業(yè)市場意外轉(zhuǎn)弱才可能促使當(dāng)局採取行動。參考12月點(diǎn)陣圖顯示，聯(lián)儲局官員上調(diào)未來三年利率預(yù)期，預(yù)計(jì)今年只減息兩次，下調(diào)共50個基點(diǎn)，預(yù)測中值為3.9%，高過上次的3.4%，預(yù)期通脹將於2027年才達(dá)到2%，較早前預(yù)期推遲一年達(dá)標(biāo)。我們認(rèn)為聯(lián)儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態(tài)度，減息門檻提高，節(jié)奏偏向緩慢。後續(xù)需要留意特朗普政府的政策執(zhí)行次序及節(jié)奏，其中收緊移民政策、減稅及加徵進(jìn)口貨品關(guān)稅料會重燃通脹，令進(jìn)一步減息的空間收窄。2月起，美國開始向中國開徵關(guān)稅，加劇市場對全球經(jīng)濟(jì)增長和通脹壓力的憂慮，資金料流入避險資產(chǎn)，現(xiàn)貨金價料上試每盎斯3,000美元。
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