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>> 華創(chuàng)證券-【債券日?qǐng)?bào)】轉(zhuǎn)債市場(chǎng)日度跟蹤-250320
上傳日期:   2025/3/21 大小:   1320KB
格式:   pdf  共10頁(yè) 來(lái)源:   華創(chuàng)證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   周冠南
下載權(quán)限:   此報(bào)告為加密報(bào)告
市場(chǎng)概況:今日轉(zhuǎn)債跟隨正股下跌,估值環(huán)比壓縮
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.25%、上證綜指環(huán)比下降0.51%、深證成指環(huán)比下降0.91%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降1.00%、上證50指數(shù)環(huán)比下降1.05%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降0.45%。
  市場(chǎng)風(fēng)格:中盤(pán)價(jià)值相對(duì)占優(yōu)。大盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比下降0.84%、大盤(pán)價(jià)值環(huán)比下降0.95%、中盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比下降0.71%、中盤(pán)價(jià)值環(huán)比下降0.28%、小盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比下降0.71%、小盤(pán)價(jià)值環(huán)比下降0.33%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交情緒減弱。可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額為636.54億元,環(huán)比減少3.54%;萬(wàn)得全A總成交額為14766.17億元,環(huán)比減少2.01%;滬深兩市主力凈流出298.59億元,十年國(guó)債收益率環(huán)比降低3.99bp至1.83%。
  轉(zhuǎn)債價(jià)格:轉(zhuǎn)債中樞下降,高價(jià)券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤(pán)價(jià)加權(quán)平均值為121.02元,環(huán)比昨日下降0.26%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為158.70元,環(huán)比下降0.01%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為112.28元,環(huán)比下降0.12%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為121.72元,環(huán)比下降0.23%。從轉(zhuǎn)債收盤(pán)價(jià)分布情況看,130元以上高價(jià)券個(gè)數(shù)占比31.57%,較昨日環(huán)比下降0.61pct;占比變化最大的區(qū)間為110-120(包含120),占比31.57%,較昨日上升0.81pct;收盤(pán)價(jià)在100元以下的個(gè)券有7只。價(jià)格中位數(shù)為123.22元,環(huán)比昨日下降0.17%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值壓縮。百元平價(jià)擬合轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為23.24%,環(huán)比昨日下降0.39pct;整體加權(quán)平價(jià)為91.91元,環(huán)比昨日下降0.26%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為5.39%,環(huán)比上升0.44pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為74.16%,環(huán)比上升0.31pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為20.27%,環(huán)比下降0.66pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)下降占比過(guò)半,共計(jì)22個(gè)行業(yè)下跌。A股市場(chǎng)中,跌幅前三位行業(yè)為食品飲料(-1.57%)、非銀金融(-1.48%)、家用電器(-1.40%);漲幅前三位行業(yè)為石油石化(+0.94%)、汽車(+0.83%)、國(guó)防軍工(+0.81%)。
  轉(zhuǎn)債市場(chǎng)共計(jì)20個(gè)行業(yè)下跌,跌幅前三位行業(yè)為通信(-3.19%)、傳媒(-1.49%)、計(jì)算機(jī)(-0.89%);漲幅前三位行業(yè)為汽車(+0.75%)、國(guó)防軍工(+0.38%)、環(huán)保(+0.27%)。
  (1)收盤(pán)價(jià):大周期環(huán)比-0.18%、制造環(huán)比+0.02%、科技環(huán)比-1.24%、大消費(fèi)環(huán)比-0.23%、大金融環(huán)比-0.17%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率:大周期環(huán)比-0.54pct、制造環(huán)比-0.16pct、科技環(huán)比+0.45pct、大消費(fèi)環(huán)比+0.41pct、大金融環(huán)比-0.29pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價(jià)值:大周期環(huán)比+0.03%、制造環(huán)比+0.28%、科技環(huán)比-1.56%、大消費(fèi)環(huán)比-0.52%、大金融環(huán)比-0.23%。
  (4)純債溢價(jià)率:大周期環(huán)比-0.33pct、制造環(huán)比-0.072pct、科技環(huán)比-1.9pct、大消費(fèi)環(huán)比-0.37pct、大金融環(huán)比-0.24pct。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:正股波動(dòng)較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場(chǎng)波動(dòng)等
  
 
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