>> 宏源期貨-碳酸鋰日評：國內(nèi)碳酸鋰3月供給預(yù)期偏松，三元材料廠庫存量較上周增加-250321
| 上傳日期： |
2025/3/21 |
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來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
①天華新能公告稱，孫公司直春盛源鋰業(yè)有限責(zé)任公司已取得由宜春市自然資源局頒發(fā)的江西省奉新縣金子峰一直豐縣左家里礦區(qū)陶瓷土(含鋰)礦《采礦許可證》。該礦種為陶瓷土，開采方式為露天開采，生產(chǎn)規(guī)模為900.00萬噸年,礦區(qū)面積為0.8429平方公里，有效期限為貳拾叁年(自2025年3月7日至2048年3月6日)。
?、趽?jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2025年1-2月中國進(jìn)口碳酸鋰共32450噸。從具體進(jìn)口情況來看，1-2月從智利進(jìn)口碳酸理20197噸，占比62%;從阿根廷進(jìn)口11086噸，占比34%。1-2月中國共出口碳酸鋰816噸。
?、勰充嚇I(yè)公司粗碳制備年產(chǎn)2 s萬噸電池級碳酸鋰項目進(jìn)入地面建設(shè)階段,計劃年底投產(chǎn)。據(jù)了解。該項目占地面積80畝,總投資2.65億元，擬于2025年12月建成投產(chǎn)。項目依托阿根廷3Q鹽湖碳酸鋰以及其他工業(yè)級碳酸鋰資源，采用先進(jìn)環(huán)保的工藝，生產(chǎn)電池級碳酸鋰，應(yīng)用于公司自產(chǎn)磷酸鐵鋰產(chǎn)品，有利于提高產(chǎn)品一致性和合格率，項目達(dá)產(chǎn)后，年產(chǎn)星可達(dá)2 s萬噸，預(yù)計年營業(yè)收入將達(dá)到19.91億元。
?、芙眨呕瘓F(tuán)發(fā)布最新的投資者活動調(diào)研報告，其中介紹了公司的鋰產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)。鋰鹽綜合產(chǎn)能方面，雅化集團(tuán)現(xiàn)有氫氧化理產(chǎn)能6.3萬噸，碳酸鋰產(chǎn)能36萬噸。目前正在推進(jìn)雅安鋰業(yè)三期鋰鹽生產(chǎn)線建設(shè)項目，預(yù)計2025年年內(nèi)將建成一條3萬噸氫氧化鋰產(chǎn)線，建成以后公司鋰鹽綜合產(chǎn)能將達(dá)到近13萬噸。
?、葜袩@(山西)新能源科技有限公司鋰離子電池負(fù)極材料體化基地項目集原材料加工與碳化、負(fù)極材料高溫提純及成品加工等于-體，年生產(chǎn)理離子電池負(fù)極材料4.5萬噸國
?、拮先囋痔贾苽淠戤a(chǎn)2 s萬噸電池級碳酸鋰項目總投資265億元，項目占地面積80畝，擬于2025年12月建成投產(chǎn)。
⑦安徽世嘉合利新能源有限公司年產(chǎn)5GWh鋰電池儲能系統(tǒng)生產(chǎn)線項目計劃總投資13.6億元,規(guī)劃用地約128畝，建成達(dá)產(chǎn)后，將形成年產(chǎn)SGWh鋰電池儲能pack.10萬套儲能PCS、2萬臺儲能柜及(風(fēng)冷)集裝箱的生產(chǎn)規(guī)模。
投資策略
供給端，非洲鋰輝石因雨季而發(fā)貨與到港是環(huán)降，引導(dǎo)國產(chǎn)(進(jìn)口)理礦價格初現(xiàn)開高(升高)，或使國內(nèi)鋰精礦3月生產(chǎn)(進(jìn)口)星環(huán)比增加(增加);中國碳酸理產(chǎn)能開工率(生產(chǎn)量)較上周下降(下降)，中國碳酸鋰(工業(yè)與電池級)3月生產(chǎn)量或環(huán)比增加(增加、增加)而供給預(yù)期偏松，雅保成都鋰鹽產(chǎn)線將于25年6月前開啟檢修，紫金鋰元粗碳制備電池級碳酸鋰2 s5萬噸產(chǎn)能將于25年12月建成投產(chǎn)，外購鋰輝石和理云母精礦產(chǎn)碳酸鋰日度現(xiàn)金生產(chǎn)成本分別為76300和83300元噸左右致生產(chǎn)利潤為負(fù)，中國鋰輝石與鋰云母及鹽湖產(chǎn)碳酸鋰一體化季度現(xiàn)金生產(chǎn)成本分別為53200和063200及31700元噸左右致生產(chǎn)利潤為正;進(jìn)口窗口關(guān)閉，贛鋒鋰業(yè)位于阿根廷Mariana鋰鹽湖項目一期2萬噸氯化鋰產(chǎn)能2月正式投產(chǎn)，或使中國碳酸鋰3月進(jìn)口是環(huán)比增加;中國碳酸鋰日度理論交割利潤為負(fù)，使廣期所碳酸鋰庫存星較上周減少;中國碳酸鋰社會(冶煉廠、貿(mào)易商、下游)庫存量較上周增加(增加、增加、增加)。中國冶煉(苛化)法氫氧化鋰日度現(xiàn)金生產(chǎn)成本6為18100(78400)元噸且生產(chǎn)利潤為正(負(fù)),海南礦業(yè)氫氧化鋰2萬噸冶煉產(chǎn)能將于4月正式投產(chǎn)，雅化集團(tuán)計劃25年底前建成3萬噸氫氧化理產(chǎn)線，多數(shù)企業(yè)結(jié)束檢修并恢復(fù)正常排產(chǎn)使中國氫氧化埋(冶煉與苛化法)3月生產(chǎn)量或環(huán)比增加(增加、增加)，中國氫氧化理(冶煉廠和下游)3月庫存量或環(huán)比減少(減少、增加);中國氫氧化鋰日度出口利潤轉(zhuǎn)負(fù)，使中國氫氧化鋰3月出口量或環(huán)比增加。
需求端，中國不同生產(chǎn)工藝的磷酸鐵月度平均生產(chǎn)成本為1.1-1.3萬元噸，下游需求恢復(fù)且僅有少數(shù)檢修使中國磷酸鐵3月生產(chǎn)(庫存)量或環(huán)比增加(增加);中國不同生產(chǎn)工藝的磷酸鐵鋰月度平均生產(chǎn)成本為3.2- 4.2萬元噸，中國磷酸鐵鋰廠庫存量較上周增加，下游電芯廠3月排產(chǎn)增加較多帶動頭部鐵鋰廠排產(chǎn)增加但部分中小型存減停產(chǎn)，中國磷酸鐵鋰(磷酸錳鐵鋰)3月生產(chǎn)量或環(huán)比增加(增加)，但云南鴻泰博5萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)能將于5月全部建成投產(chǎn)，白銀時代瑞象磷酸錳鐵鋰項目一期2萬噸產(chǎn)能將于4月試生產(chǎn):鎬濕法治煉中間品MHP中鈷系數(shù)升高引導(dǎo)鎳鹽廠生產(chǎn)成本趨升并虧損而或減產(chǎn)，部分前驅(qū)體廠尚未完成3月備庫但因生產(chǎn)虧損而剛需采購，使中國硫酸鎳3月生產(chǎn)(進(jìn)口)量或環(huán)比增加(增加);剛果金2月22日起暫停鈷出口4個月并考慮實施鈷出口配額，引導(dǎo)電解鈷與硫酸鈷和氯化鈷及四氧化三鈷生產(chǎn)成本趨升,部分鈷鹽廠和貿(mào)易商挺價松動或拋售庫存，數(shù)碼電子等下游觀望情緒濃厚而補庫積極性下降，使中國鈷酸鋰3月生產(chǎn)星或環(huán)比增加;海外錳礦供給減少預(yù)期和國內(nèi)港口錳礦庫存量處于低位，多數(shù)合金廠對高價錳礦采購意愿偏弱，使中國錳酸鋰3月生產(chǎn)量或環(huán)比增加;中國三元前驅(qū)體月度加工費環(huán)比有所下降，外采原料產(chǎn)三元前驅(qū)體月度生產(chǎn)成本為6000元噸且生產(chǎn)利潤為負(fù)，中國三元前驅(qū)體3月生產(chǎn)量或環(huán)比增加，但部分三元前驅(qū)體廠長單簽訂不甚理想，中國鎳鉆錳NCME元前驅(qū)體3月出口量或環(huán)比增加;中國三元材料月度加工費環(huán)比有所下降，多晶消費型5系三元
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