>> 銀河證券-北交所周報(bào)：交易活躍度回落，專精特新市場(chǎng)布局加速-250329
| 上傳日期： |
2025/3/30 |
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| 5523KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
范想想,張智浩 |
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北證50指數(shù)周漲跌幅為0.07%。本周，北證50漲跌幅為0.07%。北交所265家上市公司中，有122家公司周漲幅為正，新股開發(fā)科技（+150.36%）漲幅領(lǐng)先，其次是同惠電子（+57.76%）、常輔股份（+56.90%）、德源藥業(yè)（+19.07%）、一致魔芋（+18.46%）等，跌幅最大的是廣道數(shù)字（-33.17%）。從行業(yè)來看，本周北交所各行業(yè)漲跌互現(xiàn)，有色金屬(+10.1%）、建筑材料（+9.8%）、農(nóng)林牧漁（+6.3%）行業(yè)周漲幅較大，而交通運(yùn)輸（-11.1%）行業(yè)周跌幅較大。
北交所整體交易活躍度明顯回落。本周，北交所日均成交額約264.55億元，較上周的396.58億元回落明顯。北交所本周整體成交額為1,322.75億元，成交量為66.29億股。本周北交所換手率為37.69%，高于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和滬深主板。
A股市場(chǎng)加速布局專精特新企業(yè)發(fā)展“熱力圖”。近年來，資本市場(chǎng)深化改革持續(xù)推進(jìn)，從區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)到新三板，再到滬深北交易所，多層次資本市場(chǎng)不斷優(yōu)化，專精特新企業(yè)梯度培育體系不斷完善，為企業(yè)發(fā)展壯大營造了良好環(huán)境，持續(xù)擦亮“專精特新”金字招牌。專精特新企業(yè)分布特征既體現(xiàn)了對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值重塑，也展現(xiàn)了生物制藥、新材料等前沿領(lǐng)域的創(chuàng)新活力。這種“存量升級(jí)”與“增量突破”并行的產(chǎn)業(yè)圖譜，本質(zhì)上是通過資本市場(chǎng)資源配置功能，將技術(shù)迭代需求與產(chǎn)業(yè)升級(jí)動(dòng)能系統(tǒng)耦合，最終形成覆蓋基礎(chǔ)研究、應(yīng)用轉(zhuǎn)化到產(chǎn)業(yè)化的全鏈條創(chuàng)新生態(tài)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展構(gòu)筑戰(zhàn)略支點(diǎn)。未來，隨著資本市場(chǎng)服務(wù)鏈進(jìn)一步貫通，專精特新企業(yè)有望加速形成產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，成為驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的核心引擎。
北交所整體市盈率為43.3倍左右，較上周有所回落。截至3月28日，北證A股的市盈率為43.3倍，較上周的44.3倍有所回落；科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板公司市盈率較上周均有所回落，分別為為49.2倍和37.7倍。分行業(yè)看北交所上市公司的市盈率，傳媒行業(yè)平均市盈率最高，為1，808.8倍，輕工制造（209.0倍）與基礎(chǔ)化工（189.6倍）緊隨其后。市盈率相對(duì)較低的行業(yè)是國防軍工、計(jì)算機(jī)和家用電器行業(yè)。
本周公告：本周北交所企業(yè)的重要公告覆蓋對(duì)外投資、股票回購、業(yè)務(wù)進(jìn)展、項(xiàng)目變更、項(xiàng)目延期、資產(chǎn)出售等方向。漢維科技公告了新的對(duì)外投資；海能技術(shù)公告了股票回購計(jì)劃；坤博精工公告了項(xiàng)目變更；秉揚(yáng)科技、恒立鉆具公告了項(xiàng)目延期；康農(nóng)種業(yè)公告了資產(chǎn)出售。
投資策略：北交所交投活躍度保持在較高水平，市場(chǎng)關(guān)注度保持高位。疊加北交所新股發(fā)行穩(wěn)步推進(jìn)，我們認(rèn)為北交所板塊具備中長(zhǎng)期投資價(jià)值。對(duì)于2025年投資策略，我們推薦三個(gè)主要方向：1)聚焦北交所新質(zhì)生產(chǎn)力，關(guān)注具有成長(zhǎng)潛力，布局熱點(diǎn)賽道的公司，其一是業(yè)績(jī)?cè)鏊俑?、研發(fā)投入強(qiáng)的成長(zhǎng)性公司，其二是募投項(xiàng)目產(chǎn)能釋放助推業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的公司；2）政策端鼓勵(lì)并購，疊加北交所公司注重多元化布局及橫向縱向拓展，關(guān)注進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同擴(kuò)張或計(jì)劃海外布局的公司；3）關(guān)注國央企“一利五率”，看好經(jīng)營穩(wěn)健且持續(xù)成長(zhǎng)能力較強(qiáng)的國央企公司。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策支持力度低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)迭代較快的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。
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