| 上傳日期： |
2025/3/31 |
大小： |
2514KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
金榮,劉京松,來祚豪 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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主要觀點：
本周行情回顧
從指數(shù)表現(xiàn)來看，本周(2025-03-24至2025-03-28),上證指數(shù)周漲跌幅為-0.4%,創(chuàng)業(yè)板指周漲跌幅為-1.12%,滬深300周漲跌幅為0.01%,中證1000周漲跌幅為-2.14%,恒生科技周漲跌幅為2.36%,納斯達克指數(shù)周漲跌幅為-2.59%;從板塊表現(xiàn)來看，傳媒指數(shù)周漲跌幅為-1.89%,恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)周漲跌幅為-1.96%,中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)周漲跌幅為-1.38%,人工智能指數(shù)周漲跌幅為-2.75%,計算機指數(shù)周漲跌幅為-4.89%,數(shù)據(jù)要素指數(shù)周漲跌幅為-2.64%,云計算指數(shù)周漲跌幅為-3.95%,信創(chuàng)指數(shù)周漲跌幅為5.44%,工業(yè)軟件指數(shù)周漲跌幅為-2.48%。
谷歌最強模型Gemini 2.5 Pro發(fā)布
Gemini 2.5 Pro上線，專為復雜任務打造，推理能力強大，創(chuàng)下了歷史上最大分數(shù)飛躍紀錄。Gemini 2.5 Pro是世界上最強大的模型，具備統(tǒng)一的推理能力，以及用戶所喜愛的Gemini的所有功能（長上下文、工具等）。它在多個基準測試中達到了SOTA水平，并且以顯著的優(yōu)勢在LMArena上排名第一。Gemini 2.5 Pro已經(jīng)登頂了Arena排行榜的第一位，比Grok-3 / GPT-4.5高出了40分。（IT之家）
DeepSeek發(fā)布V3模型更新
3月24日，DeepSeek正式發(fā)布了新一代模型DeepSeekV3–0324，并繼續(xù)完整開放模型參數(shù)和權重。這一版本在編程能力與復雜推理任務中表現(xiàn)尤為出色。DeepSeek V3–0324是對前代DeepSeek V3的一次重要更新。主要的亮點：擁有685B參數(shù)，為Mixture of Experts（MoE）架構已于Hugging Face上開源，模型權重全面開放命名中的“0324”代表發(fā)布日期。這一版本被視為DeepSeek在通用能力之外，進一步發(fā)力編碼與推理領域的戰(zhàn)略升級。（搜狐）
關注存儲芯片、AI眼鏡等主題機會
存儲:根據(jù)集邦咨詢顧問（深圳）有限公司的最新調(diào)研數(shù)據(jù)，預計2025年第二季度，NANDFlash（閃存存儲器）價格將比第一季度上漲0%至5%；3DNANDWafers（多層垂直堆疊閃存晶圓）價格將環(huán)比上漲10%至15%；Client SSD（消費級固態(tài)硬盤）價格將環(huán)比上漲3%至8%。存儲產(chǎn)品價格上漲來自需求端:帶動AI全球存儲市場需求旺盛，尤其是國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，不少企業(yè)加大了在AI服務器等方面的布局力度，加之新的AI端應用層出不窮，如AI眼鏡等，對存儲產(chǎn)品的需求拉動明顯。
AI眼鏡：4月6日小米預計舉行“米粉節(jié)”，MIJIA智能音頻眼鏡2有望在發(fā)布會正式登場。小米眼鏡擁有約12小時續(xù)航，建議零售價1199元、眾籌價999元，在2.5小時內(nèi)就眾籌超300萬。國補方面，AI眼鏡也可在線上享受15%的國補，最高2000元。（騰訊網(wǎng)，新浪財經(jīng)）
投資建議
1.海外AI：
Gemini 2.5 Pro上線，專為復雜任務打造，具備統(tǒng)一的推理能力，以及用戶所喜愛的Gemini的所有功能（長上下文、工具等）。Gemini 2.5 Pro已經(jīng)登頂了Arena排行榜的第一位，比Grok-3 / GPT-4.5高出了40分。3月25日，美國開放人工智能研究中心（OpenAI）宣布推出4o圖像生成功能。相關公司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等。
2.國內(nèi)AI：
3月24日，DeepSeek正式發(fā)布了新一代模型DeepSeek V3–0324，并繼續(xù)完整開放模型參數(shù)和權重。這一版本在編程能力與復雜推理任務中表現(xiàn)尤為出色。主要的亮點：擁有685B參數(shù)，為Mixture of Experts（MoE）架構已于Hugging Face上開源，模型權重全面開放命名中的“0324”代表發(fā)布日期。3月26日，昆侖萬維正式發(fā)布Mureka O1模型與Mureka V6模型。其中，Mureka O1作為全球首款音樂推理大模型，性能超越Suno、模型登頂SOTA。相關公司：萬興科技、科大訊飛、阿里巴巴-SW、美圖公司、騰訊控股等。
3.海外半導體：
3月25日，美光全球銷售高級副總裁Mike Cordano向渠道和合作伙伴發(fā)函確認了因供應緊張將調(diào)漲DRAM內(nèi)存與NAND閃存產(chǎn)品價格。3月28日，SK海力士完成收購英特爾NAND閃存及SSD業(yè)務案的第二階段，交易正式完成。英特爾新任CEO陳立武在公司2024年年報致辭中表示，基于Intel 18A制程的早期外部客戶項目設計已進入最終階段，計劃在今年中向負責制造的晶圓廠交付。相關公司：Nvidia、AMD、博通、臺積電、英特爾等。
4.計算機相關：
存儲相關：德明利、朗科科技、?？低暎?lián)蕓科技）、大華股份等。
AI眼鏡、小米相關：慧博云通、商湯科技、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)。
5.智能駕駛：
2月25日，F(xiàn)SD駕駛套件被更名為“智能輔助駕駛功能”，售價仍是6.4萬元。3月25日，Alphabet旗下自動駕駛汽車公司W(wǎng)aymo表示，計劃明年在美國首都華盛頓推出完全自動駕駛叫車服務。相關公司：特斯拉、小米集團-W、小鵬汽車-W、小馬智行、比亞迪、Google。
6.海外消費：
亞馬遜宣布在美國北卡羅來納州的威爾明頓建設一座全新的機器人履約物流配送中心，計劃于2026年投入運營，旨在優(yōu)化履約的流程
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