>> 華安證券-電子行業(yè)周報(bào)：存儲(chǔ)價(jià)格止跌回穩(wěn)減產(chǎn)效果逐漸顯現(xiàn)，谷歌或終止開源安卓項(xiàng)目國產(chǎn)鴻蒙自主可控價(jià)值凸顯-250330
| 上傳日期： |
2025/3/30 |
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| 1164KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
陳耀波,劉志來,李美賢 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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主要觀點(diǎn)：
本周行情回顧
從指數(shù)表現(xiàn)來看，本周（2025-03-24至2025-03-28），上證指數(shù)周漲跌0.40%，深證成指漲跌幅為-0.75%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲跌幅-1.12%，科創(chuàng)50漲跌幅為-1.29%，申萬電子指數(shù)漲跌幅-2.07%。板塊行業(yè)指數(shù)來看，表現(xiàn)最好的是電子化學(xué)品，漲幅為2.43%，LED表現(xiàn)較弱，跌幅為5.20%；板塊概念指數(shù)來看，表現(xiàn)最好的是中芯國際產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)，漲幅為+2.86%，表現(xiàn)最弱的是AI算力指數(shù)，跌幅為7.23%。
存儲(chǔ)價(jià)格止跌回穩(wěn)減產(chǎn)效果逐漸顯現(xiàn)
根據(jù)TrendForce預(yù)測(cè)，NAND方面看，NANDFlash原廠自2024年第四季陸續(xù)減產(chǎn)，NANDFlash Wafer市場(chǎng)隨著價(jià)格觸底、市場(chǎng)開始回補(bǔ)庫存，模組廠和OEM廠開始加大采購，Enterprise SSD回溫更帶動(dòng)高端Wafer產(chǎn)品需求。受到原廠減產(chǎn)影響Wafer供應(yīng)量，加上順應(yīng)需求復(fù)蘇調(diào)整高層數(shù)NANDFlash定價(jià)策略，預(yù)期第二季度NANDFlash Wafer合約價(jià)將環(huán)比增長10~15%。
根據(jù)TrendForce預(yù)測(cè)，DRAM方面看，在下游客戶提前出貨的帶動(dòng)下，DRAM供應(yīng)鏈庫存削減整體順利，預(yù)計(jì)2025年二季度不計(jì)入HBM的一般型DRAM價(jià)格環(huán)比跌幅將收斂至5%以內(nèi)，而涵蓋HBM的整體均價(jià)將環(huán)比上升3%~8%。
存儲(chǔ)價(jià)格止跌回穩(wěn)，疊加存儲(chǔ)原廠頻發(fā)漲價(jià)函，存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)值得關(guān)注。存儲(chǔ)行業(yè)相關(guān)公司包括兆易創(chuàng)新，北京君正，江波龍，佰維存儲(chǔ)，德明利，聚辰股份，瀾起科技等。
谷歌或可能終止開源Android項(xiàng)目，國產(chǎn)操作系統(tǒng)值得關(guān)注
根據(jù)證券時(shí)報(bào)的報(bào)道，3月27日，有媒體報(bào)道，Google宣布將停止Android開源項(xiàng)目（AOSP）。Google決定不再維護(hù)現(xiàn)有的AOSP公開分支，逐漸關(guān)閉相關(guān)支持資源，并可能停止更新法定開源義務(wù)外的組件源代碼。這意味著從下周開始，所有的Android開發(fā)工作將僅在Google內(nèi)部分支進(jìn)行。一段時(shí)間后，外部分支可能不再公開甚至徹底關(guān)閉。此外，AOSP的持續(xù)集成和交付工具及環(huán)境也可能被關(guān)閉，甚至AndroidGerrit也可能會(huì)關(guān)閉。未來，只有Google內(nèi)部員工能訪問AOSP內(nèi)部分支并提交代碼。目前，無論是Xiaomi Hyper OS、vivo Origin OS還是OPPO的ColorOS，甚至Pixel手機(jī)使用的Android系統(tǒng)，都是從AOSP發(fā)展而來。
作為全球使用最廣泛的移動(dòng)操作系統(tǒng)之一，AOSP是安卓系統(tǒng)的核心部分，支持著全球超30億臺(tái)智能設(shè)備。在業(yè)內(nèi)看來，如果真的采取閉源，將會(huì)對(duì)現(xiàn)有安卓生態(tài)帶來巨大沖擊。但根據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者對(duì)多位谷歌的合作伙伴進(jìn)行采訪時(shí)了解到，谷歌目前確實(shí)對(duì)安卓開發(fā)模式進(jìn)行了變更，但該公司同時(shí)向合作方強(qiáng)調(diào)，調(diào)整并不意味著Android將轉(zhuǎn)向閉源。
盡管本次調(diào)整谷歌并未表示Android將轉(zhuǎn)向閉源。但長期以來國產(chǎn)整機(jī)廠商多依賴于Google安卓生態(tài)，若采取閉源，將會(huì)對(duì)現(xiàn)有安卓生態(tài)帶來巨大沖擊。華為手機(jī)被美國制裁前，其操作系統(tǒng)也基于AOSP與GMS，被制裁后，華為不再能夠使用GMS相關(guān)服務(wù)，便推出了鴻蒙操作系統(tǒng)，最初鴻蒙操作系統(tǒng)底層代碼也基于AOSP，但在2024年華為推出了原生鴻蒙操作系統(tǒng)，該系統(tǒng)完全刪除了AOSP代碼，實(shí)現(xiàn)了全棧自研與完全自主可控。獨(dú)立的鴻蒙生態(tài)也將加速生態(tài)的建設(shè)和自主可控全棧自研的產(chǎn)品模式，在中美博弈的背景下優(yōu)勢(shì)凸顯。
在此基礎(chǔ)上，華為此前宣布鴻蒙電腦即將在5月發(fā)布。鴻蒙電腦將搭載首個(gè)全棧自主可控的國產(chǎn)電腦操作系統(tǒng)——鴻蒙操作系統(tǒng)，從內(nèi)核到應(yīng)用全棧自研，重構(gòu)電腦體驗(yàn)。這將填補(bǔ)30多年來主流國產(chǎn)電腦操作系統(tǒng)的空白狀態(tài)，邁出中國電子信息產(chǎn)業(yè)的重要一步。
因美國商務(wù)部給的許可證到期未延期，微軟Windows操作系統(tǒng)對(duì)華為的供貨許可將到期，因此之后華為PC只能采用全國產(chǎn)化方案，即推出采用國產(chǎn)芯片+國產(chǎn)操作系統(tǒng)的PC產(chǎn)品，華為將推出鴻蒙操作系統(tǒng)電腦。
鴻蒙電腦正是鴻蒙世界的一塊重要拼圖。從鴻蒙手機(jī)，到鴻蒙平板，到鴻蒙電腦，華為以用戶體驗(yàn)為中心，希望構(gòu)建全場(chǎng)景互聯(lián)的生態(tài)體驗(yàn)。鴻蒙操作系統(tǒng)發(fā)布后，憑借流暢的系統(tǒng)交互、豐富的個(gè)性化功能以及對(duì)用戶隱私的極致保護(hù)，迅速贏得了廣大消費(fèi)者的青睞。余承東表示，鴻蒙電腦將為電腦領(lǐng)域帶來新的發(fā)展機(jī)會(huì)和成長土壤，誠邀廣大生態(tài)伙伴和開發(fā)者共建鴻蒙電腦生態(tài)版圖。
鴻蒙操作系統(tǒng)和鴻蒙PC相關(guān)公司包括軟通動(dòng)力、芯?？萍肌⒅袊浖H等。
星閃連接相關(guān)公司包括海思、泰凌微、康希通信、創(chuàng)耀科技等。
風(fēng)險(xiǎn)提示
需求不及預(yù)期，技術(shù)迭代不及預(yù)期，AI迭代基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不及預(yù)期，AI終端產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期，經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)疲軟，AI大模型競(jìng)爭(zhēng)激烈，AI眼鏡技術(shù)迭代不及預(yù)期。
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