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核心觀點(diǎn)：滬金、中證1000、滬銀、滬銅和棕櫚油期貨的成交比較活躍，中證1000指數(shù)、南方中證500ETF、黃金、白銀和華泰柏瑞滬深300ETF的期權(quán)成交較為活躍。期貨市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)都對(duì)上證50短期中性、長(zhǎng)期悲觀，對(duì)滬深300、中證500和中證1000偏悲觀，注意規(guī)避權(quán)益市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)。黃金和螺紋鋼VIX下行、白銀和銅的VIX抬升，黃金或?qū)⒗^續(xù)穩(wěn)步上漲。
　　期貨期權(quán)市場(chǎng)概覽：期貨方面，滬金、中證1000、滬銀、滬銅和棕櫚油期貨的成交比較活躍。期權(quán)方面，中證1000指數(shù)、南方中證500ETF、黃金、白銀和華泰柏瑞滬深300ETF的期權(quán)成交較為活躍。
　　上證50：上證50期貨，短期合約升水、長(zhǎng)期合約貼水，期貨市場(chǎng)對(duì)上證50情緒短期中性、長(zhǎng)期悲觀；基差率下降，持倉(cāng)量和成交額下降，多空持倉(cāng)比下降。
　　上證50期權(quán)，短期看跌期權(quán)的隱含波動(dòng)率與看漲期權(quán)持平、長(zhǎng)期看跌期權(quán)隱含波動(dòng)率更高，期權(quán)市場(chǎng)情緒短中長(zhǎng)空；VIX快速下行。
　　滬深300：滬深300期貨，各個(gè)合約的基差率呈現(xiàn)貼水狀態(tài)，期貨市場(chǎng)情緒對(duì)滬深300偏悲觀；基差率下降，成交金額下降，多空持倉(cāng)比下降。滬深300指數(shù)期權(quán)，短期看跌期權(quán)的隱含波動(dòng)率高于看漲期權(quán)，期權(quán)市場(chǎng)對(duì)滬深300指數(shù)偏悲觀；滬深300指數(shù)VIX短期快速下降。
　　中證500：中證500期貨，各個(gè)合約的基差率呈現(xiàn)貼水狀態(tài)，期貨市場(chǎng)對(duì)中證500情緒悲觀。南方中證500ETF期權(quán)，看跌期權(quán)的隱含波動(dòng)率高于看漲期權(quán)，期權(quán)市場(chǎng)情緒較為悲觀；南方中證500ETF的歷史波動(dòng)率和VIX震蕩下行。
　　中證1000：中證1000期貨，各合約的基差率呈現(xiàn)貼水狀態(tài)，期貨市場(chǎng)情緒偏空；中證1000基差率快速下降后有所抬升，持倉(cāng)量和持倉(cāng)金額下降，多空持倉(cāng)
　　比下降。中證1000指數(shù)期權(quán)，看跌期權(quán)的隱含波動(dòng)率高于看漲期權(quán)，期權(quán)市場(chǎng)情緒偏空；中證1000的歷史波動(dòng)率和VIX繼續(xù)下行。
　　黃金：滬金期貨，各合約的基差率呈現(xiàn)升水狀態(tài)，偏多。滬金期權(quán)，歷史波動(dòng)率和VIX短期下降。
　　白銀：滬銀期貨，各合約的基差率呈現(xiàn)升水狀態(tài)，偏多。滬銀期權(quán)，歷史波動(dòng)率持續(xù)下降，VIX下降后略微抬升。
　　銅：滬銅期貨，各合約的基差率呈現(xiàn)貼水狀態(tài)，偏空。滬銅的歷史波動(dòng)率和VIX低位上行。
　　螺紋鋼：螺紋鋼期貨，各合約基差率呈現(xiàn)升水狀態(tài)。螺紋鋼期權(quán)，歷史波動(dòng)率和VIX持續(xù)下降。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　期權(quán)模型的信號(hào)為期權(quán)市場(chǎng)行為人一致預(yù)期的提取再加工，模型基于期權(quán)市場(chǎng)的信息給出配置建議，未考慮宏觀環(huán)境的變化、政策的變化和突發(fā)事件的影響。
　　國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)、宏觀調(diào)控政策和產(chǎn)業(yè)政策存在超預(yù)期波動(dòng)的可能性；海外局勢(shì)動(dòng)蕩，地緣政治沖突問題尚未完全解除；美國(guó)歐洲等發(fā)達(dá)國(guó)家面臨經(jīng)濟(jì)下行，或?qū)ν庑柙斐蓴_動(dòng)，主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能加大；全球流動(dòng)性緊縮超預(yù)期，中美利差走闊存在風(fēng)險(xiǎn)，人民幣匯率存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；海外黑天鵝事件，關(guān)注海外資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)傳染國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。