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市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
　　現(xiàn)貨方面：2025-03-31，LME鉛現(xiàn)貨升水為-23.85美元/噸。SMM1#鉛錠現(xiàn)貨價(jià)較前一交易日變化-100元/噸至17150元/噸，SMM上海鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化25元/噸至-25.00元/噸，SMM廣東鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化-50元/噸至17275元/噸，SMM河南鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化-75元/噸至17200元/噸，SMM天津鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化-75元/噸至17250元/噸。鉛精廢價(jià)差較前一交易日變化0元/噸至-25元/噸，廢電動(dòng)車電池較前一交易日變化25元/噸至10275元/噸，廢白殼較前一交易日變化25元/噸至10025元/噸，廢黑殼較前一交易日變化25元/噸至10400元/噸。
　　期貨方面：2025-03-31，滬鉛主力合約開于17415元/噸，收于17445元/噸，較前一交易日變化-5元/噸，全天交易日成交37771手，較前一交易日變化-13182手，全天交易日持倉50652手，手較前一交易日變化-538手，日內(nèi)價(jià)格震蕩，最高點(diǎn)達(dá)到17460元/噸，最低點(diǎn)達(dá)到17370元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于17465元/噸，收于17375元/噸，較昨日午后收盤下降0.20%。
　　據(jù)SMM了解，3月間，隨著工作日增加，電解鉛冶煉企業(yè)產(chǎn)量普遍較2月增加，是當(dāng)月產(chǎn)量增量的主要原因。其中，除去少數(shù)云南、河南等地區(qū)冶煉企業(yè)存在設(shè)備檢修問題，其他絕大多數(shù)企業(yè)為檢修后恢復(fù)，包括湖南、云南、廣東等地區(qū)的中大型冶煉企業(yè)。此外，湖南地區(qū)冶煉企業(yè)在完成設(shè)備升級(jí)后復(fù)產(chǎn)；由于鉛價(jià)走強(qiáng)，部分冶煉企業(yè)生產(chǎn)積極性上升，帶來的產(chǎn)量增加，使得3月電解鉛產(chǎn)量攀升至單月產(chǎn)量的歷史新高。
　　庫存方面：2025-03-31，SMM鉛錠庫存總量為7.3萬噸，較上周同期變化0.33萬噸。截止4月1日，LME鉛庫存為231925噸，較上一交易日變化-275噸。
　　策略：
　　單邊：中性套利：暫緩
　　目前精煉鉛供應(yīng)出現(xiàn)回升，而鉛酸蓄電池消費(fèi)淡季或逐步臨近，因此目前短時(shí)內(nèi)供應(yīng)或相對(duì)寬裕，鉛價(jià)震蕩回落。但TC價(jià)格偏低，同時(shí)宏觀因素對(duì)于整體有色板塊相對(duì)有利，故預(yù)計(jì)鉛價(jià)或暫時(shí)維持震蕩格局。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　1、國內(nèi)供應(yīng)大幅提升2、消費(fèi)不及預(yù)期3、海外流動(dòng)性收緊