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宏觀方面，印尼政府此前頻繁的鎳礦出口限制及稅收調(diào)整政策對市場的短期沖擊減弱，市場關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向中長期產(chǎn)能出清節(jié)奏。印尼能源部表示將審查鎳礦配額合規(guī)性，但尚未出臺新的干預(yù)措施，市場情緒趨于理性。海外市場從衰退敘事轉(zhuǎn)向再度企穩(wěn)，后續(xù)繼續(xù)回歸對經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的觀察，工業(yè)品價(jià)格彈性的進(jìn)一步打開依賴需求側(cè)給到更強(qiáng)的回暖力量。
　　供應(yīng)方面，今年蘇拉維西雨季延續(xù)時(shí)間較長，對于鎳礦的開采及運(yùn)輸都產(chǎn)生了一定的影響，蘇拉維西等主礦區(qū)供應(yīng)恢復(fù)速度相對較慢，另外，三月底到四月初印尼開齋節(jié)假期，礦山及工人放假，同樣將影響到鎳礦的供應(yīng)。
　　需求方面，印尼鎳鐵冶煉企業(yè)原料庫存普遍較低，需剛需補(bǔ)庫，疊加NPI存增量預(yù)期，需求端支撐仍存。SMM預(yù)計(jì)鎳礦的供應(yīng)或延續(xù)偏緊的節(jié)奏。
　　后市來看，PNBP政策近期落地的預(yù)期仍然較強(qiáng)，若該政策落地，鎳礦礦山的銷售成本會所有增加，疊加當(dāng)前下游的NPI價(jià)格和MHP價(jià)格持續(xù)上漲，從當(dāng)前市場情況來看，礦山端的議價(jià)權(quán)較強(qiáng)，該項(xiàng)政策對于礦山帶來的成本增加或較多被轉(zhuǎn)嫁于下游企業(yè)，對鎳礦價(jià)格會起到強(qiáng)力支撐