>> 信達國際-港股早晨快訊-250402
| 上傳日期： |
2025/4/2 |
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| 710KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
信達國際 |
| 評級： |
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作者： |
趙晞文,李芷瑩,陳樂怡 |
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市場回顧
恒指輕微反彈：恒指周二(1日)高開98點，其後升幅一度擴大至337點，高見23,456點。恒指收報23,206點，升87點。大市成交2,502億元。
美股個別發(fā)展：關(guān)稅措施公布前夕，美股個別發(fā)展，道指收平，標指及納指升0.4-0.9%。金價創(chuàng)新高後回落，收跌0.3%至每盎司3,113.38美元。
中港股市短期展望
恒指待破25,000點：政府工作報告將2025年GDP增長目標設(shè)定為5%左右，符合市場預期，總理李強提出今年要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率，並且實施適度寬鬆的貨幣政策，打好政策「組合拳」，加強政策協(xié)同，大力度促進樓市股市健康發(fā)展，加大對科技創(chuàng)新、提振消費等。穩(wěn)增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經(jīng)濟工作的信心。兩會提出推進「人工智慧+」行動，加上DeepSeek國產(chǎn)高性價比模型面世，有助降低推理成本，加快AI應(yīng)用，料可引發(fā)中資科技股重估，後續(xù)觀望AI對企業(yè)收入及盈利增長的實際效用。市場預期內(nèi)地將陸續(xù)推出政策鼓勵消費，利好消費股前景。倘若關(guān)稅戰(zhàn)局勢較預期溫和，或可帶動資金加快流入港股，恒指待破25,000點關(guān)口。
短期看好板塊
AI概念：兩會提出推進「人工智能+」行動，支持大模型廣泛應(yīng)用
中資消費股：預計內(nèi)地將加推政策穩(wěn)內(nèi)需
今日市場焦點
美國2月耐用品訂單；
宏觀焦點
財新中國3月製造業(yè)PMI升至51.2勝預期創(chuàng)4個月高連續(xù)6個月高於50；
美國ISM製造業(yè)PMI今年首次萎縮，價格指數(shù)創(chuàng)2022年6月以來新高；
美國2月JOLTS職位空缺不及預期，較上月回落；
白宮稱4月2日關(guān)稅宣佈後即生效，卡尼警告加拿大將反制；
企業(yè)消息
滙控(0005)杜嘉祺：有信心RoTE 15%達標；
阿里(9988)傳下周推通義千問最新模型；
比亞迪(1211)3月銷量近38萬輛內(nèi)地稱冠；
小米(1810)承認公路爆燃SU7出事前處於智能輔助駕駛狀態(tài)；
外圍市況展望
美國聯(lián)儲局3月一如預期維持息口不變，預計今年減息兩次，減幅合共為半厘，與去年12月預測一致。不過，當局下調(diào)2025至2027年的GDP增長預測。就2025年的展望，今年GDP增速預期由2.1%降至1.7%，失業(yè)率上調(diào)至4.4%，核心PCE通脹預期由2.5%升至2.8%。預測的變動反映滯脹風險升溫，而會後聲明刪除就業(yè)和通脹目標風險大體均衡的說辭，並指出經(jīng)濟前景不確定性增加。另外，當局將於4月起放緩縮表。我們認為聯(lián)儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態(tài)度，減息門檻提高，節(jié)奏偏向緩慢，後續(xù)需要留意特朗普政策影響。2月起，美國開始向中國開徵關(guān)稅，加劇市場對全球經(jīng)濟增長和通脹壓力的憂慮，資金料流入避險資產(chǎn)，現(xiàn)貨金價料上試每盎斯3,300美元
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