>> 信達國際-港股早晨快訊-250328
| 上傳日期： |
2025/3/28 |
大小： |
896KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
信達國際 |
| 評級： |
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作者： |
趙晞文,李芷瑩,陳樂怡 |
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市場回顧
恒指重上23,500點：恒指周四(27日)高開後掉頭向下，一度倒跌110點，其後重拾升勢，最多升382點，高見23,865點。恒指收升95點或0.4%，報23,578點。大市成交2,396億元。
美股下挫：關(guān)稅戰(zhàn)影響市場氣氛，美股三大指數(shù)跌0.3-0.5%。金價升1.3%至3,057美元。
中港股市短期展望
恒指待破25,000點：政府工作報告將2025年GDP增長目標設(shè)定為5%左右，符合市場預(yù)期，總理李強提出今年要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率，並且實施適度寬鬆的貨幣政策，打好政策「組合拳」，加強政策協(xié)同，大力度促進樓市股市健康發(fā)展，加大對科技創(chuàng)新、提振消費等。穩(wěn)增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經(jīng)濟工作的信心。兩會提出推進「人工智慧+」行動，加上DeepSeek國產(chǎn)高性價比模型面世，有助降低推理成本，加快AI應(yīng)用，料可引發(fā)中資科技股重估，後續(xù)須觀望企業(yè)業(yè)績期有關(guān)AI的指引。另外，市場預(yù)期內(nèi)地將陸續(xù)推出政策鼓勵消費，利好消費股前景。倘若關(guān)稅戰(zhàn)局勢較預(yù)期溫和，或可帶動資金加快流入港股，恒指待破25,000點關(guān)口。
短期看好板塊
AI概念：兩會提出推進「人工智能+」行動，支持大模型廣泛應(yīng)用
中資消費股：預(yù)計內(nèi)地將加推政策穩(wěn)內(nèi)需
今日市場焦點
美國2月PCE及核心PCE；英國第四季GDP；
中石油(0857)、長汽(2333)、青啤(0168)、兗礦(1171)等業(yè)績；
宏觀焦點
內(nèi)地首兩月工業(yè)企業(yè)利潤跌0.3%；
內(nèi)銀傳加速清理房企壞賬，釋放資源提振經(jīng)濟；
內(nèi)地傳通知部分企業(yè)可再次啟動IPO程序；
財政部續(xù)實施離岸貿(mào)易印花稅優(yōu)惠政策；
惠譽指美國關(guān)稅率或達近90年最高水平；
企業(yè)消息
蔚來(9866)加碼配股集40億車股月內(nèi)第3宗；
中芯(0981)全年純利4.9億美元跌45.4%指引今年收入增幅高於可比同業(yè)均值；
中海油(0883)全年純利增11.4%油氣淨產(chǎn)量增7.2%略遜預(yù)期；
外圍市況展望
美國聯(lián)儲局3月一如預(yù)期維持息口不變，預(yù)計今年減息兩次，減幅合共為半厘，與去年12月預(yù)測一致。不過，當局下調(diào)2025至2027年的GDP增長預(yù)測。就2025年的展望，今年GDP增速預(yù)期由2.1%降至1.7%，失業(yè)率上調(diào)至4.4%，核心PCE通脹預(yù)期由2.5%升至2.8%。預(yù)測的變動反映滯脹風險升溫，而會後聲明刪除就業(yè)和通脹目標風險大體均衡的說辭，並指出經(jīng)濟前景不確定性增加。另外，當局將於4月起放緩縮表。我們認為聯(lián)儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態(tài)度，減息門檻提高，節(jié)奏偏向緩慢，後續(xù)需要留意特朗普政策影響。2月起，美國開始向中國開徵關(guān)稅，加劇市場對全球經(jīng)濟增長和通脹壓力的憂慮，資金料流入避險資產(chǎn)，現(xiàn)貨金價料上試每盎斯3,300美元。
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