>> 信達國際-港股早晨快訊-250319
| 上傳日期： |
2025/3/19 |
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| 984KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
信達國際 |
| 評級： |
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作者： |
趙晞文,李芷瑩,陳樂怡 |
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個股推介
小米集團(1810-W) 57.65元/短線目標價：65.00元/16.0%潛在升幅催化劑：i)由於季績勝市場預期，加上上調(diào)全年汽車交付量指引至35萬部，料觸發(fā)市場同步上調(diào)收入及盈利預測；
ii)截至2025年2月底止，SU7已連續(xù)5個月交付量超2萬臺，集團正式發(fā)布小米SU7 Ultra量產(chǎn)版，定價較市場預期好，後續(xù)高頻數(shù)據(jù)顯示銷量持續(xù)爬坡，新車訂單超預期，加上新一款車款YU7(SUV)正式上市時間及定價，為股價催化劑
估值：現(xiàn)價對應FY25E 41.0x預測市盈率(1.4x PEG)，隨著智能手機高端化戰(zhàn)略持續(xù)推進，加上MAU及海外收入佔比穩(wěn)步提升，有助高毛利互聯(lián)網(wǎng)收入增長，另外新能源汽車產(chǎn)銷量順利爬坡，均有利進一步提升公司估值
市場回顧
恒指升破24,700點：恒指周二(18日)高開534點，其後高見24,745點，最多升600點。恒指收報24,740點，升595點。大市成交2,859億元。
美股下挫：據(jù)報特朗普團隊探討簡化對等關(guān)稅遭否決，美股三大指數(shù)跌0.6-1.7%。金價升1.1%至每盎司3,034.74美元
中港股市短期展望
恒指上望25,000點：政府工作報告將2025年GDP增長目標設定為5%左右，符合市場預期，總理李強提出今年要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率，並且實施適度寬鬆的貨幣政策，打好政策「組合拳」，加強政策協(xié)同，大力度促進樓市股市健康發(fā)展，加大對科技創(chuàng)新、提振消費等。穩(wěn)增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經(jīng)濟工作的信心。兩會提出推進「人工智慧+」行動，加上DeepSeek國產(chǎn)高性價比模型面世，有助降低推理成本，加快AI應用，料可引發(fā)中資科技股重估，後續(xù)須觀望企業(yè)業(yè)績期有關(guān)AI的指引。另外，市場預期內(nèi)地將陸續(xù)推出政策鼓勵消費，利好消費股前景。倘若關(guān)稅戰(zhàn)局勢較預期溫和，或可帶動資金加快流入港股，恒指上望25,000點。
短期看好板塊
中資消費股：預計內(nèi)地將加推政策穩(wěn)內(nèi)需
AI概念：兩會提出推進「人工智能+」行動，支持大模型廣泛應用
今日市場焦點
美聯(lián)儲、日本央行議息；
騰訊控股(0700)、安踏體育(2020)、中國平安(2318)等業(yè)績；
宏觀焦點
據(jù)報特朗普團隊探討簡化對等關(guān)稅遭否決；
美財長稱正與國會合作制定法律進一步限制對華投資；
企業(yè)消息
小米(1810)業(yè)績破頂勝預期今年交車拚35萬輛；
小鵬(9868)季蝕13.9億縮窄勝預期料本季營收倍增；
聯(lián)通(0762)全年多賺一成遜預期末期息0.1562元人幣增16.9%；
華潤啤酒(0291)去年少賺8%符預期息38.7分；
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