>> 國(guó)證國(guó)際-港股晨報(bào)-250402
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2025/4/2 |
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國(guó)證國(guó)際 |
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國(guó)證視點(diǎn)：美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)一步走弱
昨天港股三大指數(shù)均有所反彈，恒生指數(shù)升0.38%，國(guó)企指數(shù)升0.24%，恒生科指升0.23%。大市成交2,502.31億元。主板總賣空金額376.95億元，賣空金額占大市成交15.064%。南向資金（北水）方面，港股通資金連續(xù)8天保持凈流入狀態(tài)，昨天凈流入金額大幅上升至198.64億元。港股通10大成交活躍股，北水凈買入最多的依次是盈富基金2800.HK、恒生國(guó)企2828.HK、阿里巴巴9988.HK；凈賣出最多的依次是小米集團(tuán)1810.HK、康方生物9926.HK、老鋪黃金6181.HK。北向資金方面，資金共成交1559.80億元，占兩市總成交額的13.78%。恒瑞醫(yī)藥600276.CH、貴州茅臺(tái)600519.CH、宇通客車600066.CH位列滬股通成交前三，成交額分別為22.35億、9.09億、7.66億；比亞迪002594.CH、寧德時(shí)代300750.CH、北方華創(chuàng)002371.CH位列深股通成交前三，成交額分別為18.16億、13.50億、9.75億。
板塊方面，港股市場(chǎng)近期呈現(xiàn)板塊分化格局，醫(yī)藥板塊迎來反彈，包括醫(yī)美、生物醫(yī)藥、中醫(yī)藥及醫(yī)藥外包等領(lǐng)域升幅居前。個(gè)股方面，康方生物9926.HK升12.86%、榮昌生物9995.HK升10.34%、三生制藥01530.HK升9.2%，康哲藥業(yè)00867.HK升7.38%。醫(yī)藥板塊上漲與國(guó)家醫(yī)保局優(yōu)化集采政策的討論有關(guān)，市場(chǎng)預(yù)期政策調(diào)整將有助保障藥企利潤(rùn)空間，此外創(chuàng)新藥步入收獲期亦對(duì)板塊行情提供支撐。
電力及新能源板塊表現(xiàn)不俗，核電、風(fēng)電及光伏相關(guān)概念股全線走強(qiáng)。中廣核礦業(yè)1164.HK升7.25%、東方電氣1072.HK升7.57%、信義光能968.HK升1.67%。新能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的推進(jìn)和政策支持成為主要驅(qū)動(dòng)力。煤炭股同樣活躍，力量發(fā)展1277.HK升11.4%、蒙古焦煤975.HK升3.7%。進(jìn)口煤供應(yīng)減少或?qū)⑼苿?dòng)煤價(jià)短期企穩(wěn)，加上下半年旺季需求釋放，煤價(jià)有望穩(wěn)步回升，龍頭企業(yè)盈利韌性更強(qiáng)。石油板塊延續(xù)升勢(shì)，中海油883.HK升2.7%，中石油857.HK升2.07%。市場(chǎng)對(duì)俄羅斯及伊朗原油供應(yīng)不確定性的擔(dān)憂為石油股提供支撐。
與之相比，家電股和芯片股整體承壓。JS環(huán)球生活1691.HK跌4.55%、地平線機(jī)器人9660.HK跌4.05%、中芯國(guó)際981.HK跌3.9%。此外，汽車股、鋰電池股、教育股都紛紛走弱。比亞迪股份1211.HK跌1.68%。小米SU7高速上碰撞爆燃事件細(xì)節(jié)曝光，小米集團(tuán)1810.HK跌5.49%。整體來看，醫(yī)藥、新能源及煤炭板塊表現(xiàn)亮眼，家電、芯片及部分汽車股則承壓明顯，市場(chǎng)情緒在板塊輪動(dòng)中尋找新的方向。
中國(guó)宏觀方面，據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委消息，1-2月，汽車以舊換新超過107萬(wàn)輛，帶動(dòng)新車銷售額達(dá)1165億元；國(guó)內(nèi)乘用車零售量同比增長(zhǎng)1.2%，其中2月份同比大幅增長(zhǎng)26%。家電以舊換新申請(qǐng)量超過2000萬(wàn)臺(tái)，限額以上單位家電類商品零售額達(dá)1537億元，同比增長(zhǎng)10.9%，消費(fèi)者購(gòu)買1級(jí)能效家電銷售額占全部家電銷售額的80%。手機(jī)購(gòu)新補(bǔ)貼效果尤為亮眼，限額以上單位通訊器材類商品零售額同比大幅增長(zhǎng)26.2%，6000元以下手機(jī)銷售量和銷售額分別達(dá)4422萬(wàn)部、1126億元，折合日均銷售量和銷售額約75萬(wàn)部、19億元，同比增長(zhǎng)8.8%、19.3%。電動(dòng)自行車以舊換新達(dá)117萬(wàn)輛，帶動(dòng)新車銷售額達(dá)35億元。
另外，在地產(chǎn)方面，據(jù)中指院統(tǒng)計(jì)，今年3月百城新建商品住宅均價(jià)16740元/平方米，環(huán)比上漲0.17%，同比上漲2.63%。其中40個(gè)城市環(huán)比上漲，50個(gè)城市環(huán)比下跌，10個(gè)城市持平。二手房方面，3月份百城二手住宅均價(jià)13988元/平米，環(huán)比下跌0.59%，跌幅較上月擴(kuò)大0.17個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)下跌35個(gè)月，同比下跌7.29%。地產(chǎn)市場(chǎng)仍在筑底的過程中。
美股方面，昨晚延續(xù)前天的反彈走勢(shì)，標(biāo)普500指數(shù)上漲0.4%，納斯達(dá)克100指數(shù)上漲0.8%，而羅素2000小幅收漲。除了金融和醫(yī)療板塊下跌，其他板塊普遍上升，科技巨頭如特斯拉TSLA.US反彈了3.6%，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)如比特幣價(jià)格也回升至8.5萬(wàn)美元。
數(shù)據(jù)方面，ISM制造業(yè)PMI在連續(xù)兩個(gè)月擴(kuò)張后，3月進(jìn)入收縮區(qū)間，降至49.0，低于50的榮枯線，且低于前值50.3以及市場(chǎng)預(yù)期的49.5。這一變化反映出特朗普關(guān)稅政策帶來的持續(xù)不確定性，導(dǎo)致需求和產(chǎn)出減弱、就業(yè)進(jìn)一步萎縮，關(guān)稅壓力加劇。新訂單指數(shù)持續(xù)下滑，影響了就業(yè)，相關(guān)就業(yè)指數(shù)降至44.7（前值47.6），這可能對(duì)即將發(fā)布的3月就業(yè)報(bào)告產(chǎn)生不利影響。同時(shí)，工廠物料價(jià)格指數(shù)達(dá)69.4，較2月上升7個(gè)點(diǎn)，創(chuàng)下自2022年6月以來的新高，顯示出原材料價(jià)格上漲，商品通脹壓力可能繼續(xù)上升，進(jìn)一步推高整體價(jià)格水平。
此外，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的職位空缺和勞動(dòng)流動(dòng)調(diào)查（JOLTS）報(bào)告顯示，2月份最后一個(gè)工作日的職位空缺數(shù)為756萬(wàn)，低于1月份的776萬(wàn)和市場(chǎng)預(yù)期的763萬(wàn)。這一意外下滑增強(qiáng)了美國(guó)勞動(dòng)市場(chǎng)降溫的趨勢(shì)，尤其是在制造業(yè)、零售業(yè)及休閑和酒店業(yè)等對(duì)經(jīng)濟(jì)周期敏感的行業(yè)中職位空缺有所減少。裁員和離職率的修正顯示，今年年初的勞動(dòng)市場(chǎng)疲軟程度超過了預(yù)期，職位空缺對(duì)失業(yè)人數(shù)的比率降至1.07倍。
分析師：黃焯偉
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