>> 廣發(fā)證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)：中美貿(mào)易摩擦升級，關(guān)注糧食安全及種源自主可控-250406
| 上傳日期： |
2025/4/7 |
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| 2388KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
錢浩,鄭穎欣,周舒玥 |
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核心觀點：
本周專題：中國對美關(guān)稅反制政策落地，大豆等農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易或受沖擊。4月2日，美國政府宣布對中國輸美商品征收“對等關(guān)稅”，4日國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會宣布自4月10日12時01分起，對原產(chǎn)于美國的所有進(jìn)口商品在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上加征34%關(guān)稅。我國從美國進(jìn)口的大宗農(nóng)產(chǎn)品主要包括大豆、玉米、棉花、高粱、豬肉、禽肉、牛肉等，據(jù)Wind，2024年中國從美國進(jìn)口大豆、玉米、棉花、高粱、小麥、豬肉、禽肉、牛肉分別約2213、207、88、568、190、41、6、14萬噸。中美貿(mào)易摩擦一方面或加劇農(nóng)產(chǎn)品價格波動，部分依賴度較高的農(nóng)產(chǎn)品（大豆、高粱、棉花等）價格面臨上漲壓力。以大豆為例，復(fù)盤2018年貿(mào)易爭端來看，2018年4月我國宣布對美豆等農(nóng)產(chǎn)品加征25%關(guān)稅作為反制，國內(nèi)現(xiàn)貨價格持續(xù)走強，據(jù)Wind，豆粕價格從6月的2900元/噸水平一路上行至10月突破3600元/噸。另一方面，我國糧食安全、種源自主可控的重要性或凸顯，優(yōu)質(zhì)種源對國內(nèi)生產(chǎn)效率提升、保證安全具有更重要的意義。受益農(nóng)產(chǎn)品價格漲價預(yù)期，建議關(guān)注北大荒、蘇墾農(nóng)發(fā)、亞盛集團等；國內(nèi)優(yōu)質(zhì)種企重點關(guān)注隆平高科、登海種業(yè)、大北農(nóng)等；畜禽良種亦是重要保障，重點關(guān)注圣農(nóng)發(fā)展、益生股份、溫氏股份、牧原股份等。
本周重要價格跟蹤：（1）畜禽養(yǎng)殖：據(jù)搜豬網(wǎng)，4月4日，全國瘦肉型生豬出欄均價14.6元/公斤，周環(huán)比上漲0.6%，同比下跌1.9%；仔豬平均價584元/頭，周環(huán)比下跌4.4%。白羽雞方面，據(jù)博亞和訊，煙臺地區(qū)毛雞價格3.6元/斤，周環(huán)比下跌4%；雞苗價格2.9元/羽，周環(huán)比下跌4.4%。黃羽雞方面，據(jù)新禽況，3月30日，快速類國雞5.4元/斤，周環(huán)比上漲9.2%，中速類國雞價格6.4元/斤，周環(huán)比上漲7.3%；慢速類國雞價格7.4元/斤，周環(huán)比上漲6.4%。（2）農(nóng)產(chǎn)品：據(jù)Wind，本周國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價2258元/噸，環(huán)比下跌0.3%，同比下跌7.9%；國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價3129元/噸，環(huán)比下跌2.4%，同比下跌10.3%；國內(nèi)小麥現(xiàn)價2425元/噸，環(huán)比維持不變，同比下跌12.7%；柳州白糖現(xiàn)貨價6300元/噸，環(huán)比上漲1.4%，同比下跌6.9%；天然橡膠（國產(chǎn)5號標(biāo)膠）現(xiàn)貨價15639元/噸，環(huán)比上漲0.2%，同比上漲18.1%。
風(fēng)險提示：農(nóng)產(chǎn)品價格波動風(fēng)險、疫病風(fēng)險、政策風(fēng)險等。
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